某公司原有普通股8000万元,资金成本12%,长期债券1000万元,资金成本10%。现向银行借款1000万元,借款年利率为8%,每年复利一次,期限为4年,筹资费用率为零。该借款拟用于购买~价值为。1000万元的大型机器设备,购入后即投入生产,每年可为公司增

admin2014-04-17  40

问题 某公司原有普通股8000万元,资金成本12%,长期债券1000万元,资金成本10%。现向银行借款1000万元,借款年利率为8%,每年复利一次,期限为4年,筹资费用率为零。该借款拟用于购买~价值为。1000万元的大型机器设备,购入后即投入生产,每年可为公司增加净利105万元。该设备可使用4年,接直线法计提折旧,期满无残值。该公司适用所得税税率为25%。向银行借款增加了公司财务风险,普通股市价由22元跌至20元,每股股利预计将由2.64元提高到2.8元,对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长2%。(PVA8%,4=3.3121,FVA8%,4=4.5061,PVAB8%,3=2.5771,FV8%,4=1.3605)
  要求根据上述资料,回答下列问题:
该公司投资项目的现值指数为(    )。(计算结果保留4位小数)

选项 A、1.3248
B、1.1758
C、1.4738
D、1.6726

答案B

解析 未来现金流入现值=(105+(1000/4))×PVA8%,4=355×3.3121=1175.7955(万元)现值指数=1175.7955/1000=1.1758
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