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解释央行的MLF和SLF，并且论述央行的一般性货币政策工具和货币政策的最终目标。(江西财经大学2017年)

admin2020-12-16  45
问题 解释央行的MLF和SLF，并且论述央行的一般性货币政策工具和货币政策的最终目标。(江西财经大学2017年)
选项
答案MLF，M是Mid—term的意思，即虽然期限是3个月，临近到期可能会重新约定利率并展期。各行可以通过质押利率债和信用债获取借贷便利工具的投放。MLF要求各行投放三农和小微贷款。目前来看，央行放水是希望推动贷款回升，并对三农和小微贷款有所倾斜。它跟我们比较熟悉的SLF也就是常备借贷便利是很类似的，都是让商业银行提交一部分的金融资产作为抵押，并且给这个商业银行的发放贷款。最大的区别是MLF借款的期限要比短期的要稍微长一些。这次3个月，而且临近到期的时候可能会重新约定的一个利率，就是说获得MLF这个商业银行可以从央行那里获得一笔借款，期限是3个月，利率是央行规定的利率，获得的这个借款之后，商业银行就有钱了，就可以拿这笔钱去发放贷款了，而且3个月到期之后，商业银行还可以根据新的利率来获得同样额度的贷款。MLF的目的就是，刺激商业银行向特定的行业和产业发放贷款。通常情况下，商业银行它是通过借用短期的资金，来发放长期的贷款，也就是所谓的借短放长，短期的资金到期之后，商业银行就得重新的借用资金，所以为了维持一笔期限比较长的贷款，商业银行需要频繁借用短期的资金。这样做存在一定的短期利率风险和成本，由于MLF的期限是比较长的，所以商业银行如果用MLF得到这个资金来发放贷款，就不需要那么频繁借短放长了，就可以比较放心发放长期的贷款。所以通过MLF的操作，央行的目标其实是很明确的，就是鼓励商业银行继续发放贷款，并且对贷款发放的对象有一定的要求，就是给三农企业和小微企业发放，以次来激活经济中的毛细血管，改善经过的状况。 SLF，借鉴国际经验，中国人民银行于2013年初创设了常备借贷便利(StandingLending Facility)。它是中国人民银行正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。其对象主要为政策性银行和全国性商业银行，期限为1～3个月。利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方式发放，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。 SLF的主要特点：一是由金融机构主动发起，金融机构可根据自身流动性需求申请常备借贷便利：二是常备借贷便利是中央银行与金融机构“一对一”交易。针对性强；三是常备借贷便利的交易对手覆盖面广，通常覆盖存款金融机构。 一般性货币政策工具和货币政策的最终目标有充分就业、国际收支平衡、经济增长和稳定物价。
解析
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