F公司是一家制造类上市公司,公司的部分产品外销欧美。2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定,出售丙产品生产线,扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此,公司财务部进行了财务预测与评价,相关资料如下: 资料一:2011年F公司营业收

admin2017-03-16  34

问题 F公司是一家制造类上市公司,公司的部分产品外销欧美。2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定,出售丙产品生产线,扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此,公司财务部进行了财务预测与评价,相关资料如下:
    资料一:2011年F公司营业收入为37 500万元,净利润为3 000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表1所示。

    资料二:预计F公司2012年营业收入会下降20%。销售净利率会下降5%,股利支付率为50%。
    资料三:F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测,相关资料如下。
    (1)F公司近5年现金与营业收入之间的关系如表2所示。

    (2)根据对F公司近5年的数据分析,存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系,其中存货与营业收入的比例为40%,应付账款与营业收入的比例为20%,预计2012年上述比例保持不变。
    资料四:2012年,F公司将丙产品线按固定资产账面净值8 000万元出售,假设2012年全年计提折旧600万元。
    资料五:F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线,预计投资15 000万元,其中2012年年初投资10 000万元,2013年年初投资5 000万元,项目建设期为2年,运营期为10年,运营期各年净现金流量均为4 000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%,相关货币时间价值系数如表3所示。

    资料六:为了满足运营和投资的需要,F公司计划按面值发行债券筹资,债券年利率9%,每年年末付息,筹资费率为2%,该公司适用的企业所得税税率为25%。
    要求:
测算F公司2012年留存收益增加额。

选项

答案2012年销售净利率=(3 000/3 7500)×(1—5%)×100%=7.6% 2012年留存收益增加额=37 500×(1—20%)×7.6%×(1—50%)=1140(万元)。

解析
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