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某公司目前年销售额1000万元,变动成本率60%,全部固定成本和费用120万元,利息费用80万元。该公司拟改变经营计划,追加投资200万元,每年固定成本增加20万元,可以使销售额增加20%,并使变动成本率下降至55%。该公司以降低总杠杆系数作为改进经营计划
某公司目前年销售额1000万元,变动成本率60%,全部固定成本和费用120万元,利息费用80万元。该公司拟改变经营计划,追加投资200万元,每年固定成本增加20万元,可以使销售额增加20%,并使变动成本率下降至55%。该公司以降低总杠杆系数作为改进经营计划
admin
2012-03-30
45
问题
某公司目前年销售额1000万元,变动成本率60%,全部固定成本和费用120万元,利息费用80万元。该公司拟改变经营计划,追加投资200万元,每年固定成本增加20万元,可以使销售额增加20%,并使变动成本率下降至55%。该公司以降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。
要求:
(1)计算目前情况的总杠杆系数;
(2)所需资金以追加实收资本取得,计算总杠杆系数,判断应否改变经营计划;
(3)所需资金以12%的利率借入,计算总杠杆系数,判断应否改变经营计划;
(4)计算改变计划之后的经营杠杆系数。
选项
答案
(1)目前情况: 边际贡献=1000×(1-60%)=400(万元) 税前利润=400-120=280(万元) (提示:120万元是全部成本和费用,包括了利息费用) 总杠杆系数=400/280=1.43 (2)追加实收资本方案: 边际贡献=1000×(1+20%)×(1-55%)=540(万元) 税前利润=540-(120+20)=400(万元) 总杠杆系数=540/400=1.35 由于与目前情况相比,总杠杆系数降低,所以,应改变经营计划。 (3)借入资金方案: 边际贡献=1000×(1+20%)×(1-55%)=540(万元) 利息增加=200×12%=24(万元) 税前利润=540-(120+20+24)=376(万元) 总杠杆系数=540/376=1.44 由于与目前情况相比,总杠杆系数提高了,因此,不应改变经营计划。 (4)息税前利润=税前利润+利息=400+80=480(万元) 或:息税前利润=540-[(120-80)+20]=480(万元) 经营杠杆系数=540/480=1.13
解析
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