什么是最优通货区?用成本收益分析法进行说明。[南京大学2017国际商务硕士]

admin2019-09-16  28

问题 什么是最优通货区?用成本收益分析法进行说明。[南京大学2017国际商务硕士]

选项

答案(1)最优通货区的含义 最优通货区是指一种最优的地理区域,在此区域内,支付手段或是单一的共同货币,或是几种货币,这几种货币之间具有无限的可兑换性,其汇率在进行经常交易和资本交易时互相钉住,保持不变,但是区域内的国家和区域以外的国家之间的汇率保持浮动。 (2)最优通货区的成本收益分析 ①收益 a.持久的固定汇率制可以消除成员国之间投机资本的流动。当然,这取决于人们对区域内固定汇率的信心。如果人们对区域内的固定汇率缺乏信心,不稳定投机就不可避免地会发生。而在实行共同货币的情况下这一问题显然不会出现。 b.可以节省国际储备。各成员国在区域内的经济交易不再需要国际储备,就像在同一个国家不同区域之间进行交易一样。当然,这取决于人们对固定汇率的信赖。但在货币区建立的初期,为了稳定地建立固定的货币平价,各国必须拥有足够的国际储备来保持汇率稳定。 c.货币一体化可以刺激经济政策一体化甚至经济一体化。一国参与某个货币区,履行保持与其他成员国货币间的固定汇率的义务,可以在一定程度上使所有成员国制定统一的经济政策(特别是统一的反通货膨胀政策)。 d.尽管货币区内各成员国的货币对非成员国的货币采用浮动汇率,但货币区采取共同的对外汇率政策,这无疑有利于提高货币区整体的谈判实力。 ②成本 a.各成员国会丧失货币政策和汇率政策的自主性。金融一体化及与此相关的完全资本流动,将导致货币政策失效。在完全货币一体化的情况下,各成员国的中央银行将合并成一个超国家的中央银行。当各成员国在工资、生产率、价格等方面存在差异时,汇率政策工具的丧失,将对成员国造成严重的影响,尤其是在受到外部冲击时,这种问题会变得更加严重。 b.财政政策受到约束。在固定汇率制下,虽然货币政策失效,但财政政策却是有效的,但这只对独立的国家而言。当一国参与某一货币区时,财政政策会受到货币区整体经济目标的约束。由于对各成员国财政政策的联合管理是以货币区内大多数成员的利益为目标的,因而有可能出现这种情况,即对大多数成员有利的政策,可能刚好使某些成员受到伤害。 c.可能引起失业增加。假定货币区内某一个成员国通货膨胀率较低且有国际收支顺差,这个国家有可能对通货膨胀率较高且有国际收支逆差的成员国产生压力,迫使逆差成员国实施限制性政策,导致该成员国失业增加。按照货币学派的观点,在长期内,货币区内的低通货膨胀率将使所有成员国获利。但即使如此,并不能确定这个长期会有多长,而且,在短期,逆差国必定要承担失业增加的成本。 d.如果货币区内原先就存在经济发展的不平衡,则这种不均衡可能会恶化。由于在没有限制的条件下,国际资本的流动性比国际劳动力的流动性更大,因而,与劳动力相比,资本更容易找到报酬更高的机会。这样,欠发达地区的资本流失比劳动力流失更快,从而加剧货币区内经济发展的不平衡。

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