首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家上市公司,正在考虑改变它的资本结构。相关资料如下: (1)公司目前债务的账面价值为6000万元,利息率为5%,普通股5000万股,每股价格12元,所有者权益账面金额60000万元(与市价相同);每年的息税前利润为8000万元。该公司适用的所得税
甲公司是一家上市公司,正在考虑改变它的资本结构。相关资料如下: (1)公司目前债务的账面价值为6000万元,利息率为5%,普通股5000万股,每股价格12元,所有者权益账面金额60000万元(与市价相同);每年的息税前利润为8000万元。该公司适用的所得税
admin
2021-03-17
45
问题
甲公司是一家上市公司,正在考虑改变它的资本结构。相关资料如下:
(1)公司目前债务的账面价值为6000万元,利息率为5%,普通股5000万股,每股价格12元,所有者权益账面金额60000万元(与市价相同);每年的息税前利润为8000万元。该公司适用的所得税税率为25%。
(2)公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率,每年将全部税后净利分派给股东,因此预计未来增长率为零。
(3)为了提高企业价值,该公司拟改变资本结构,借入新的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个:
①借入新债务6000万元,从而使债务总额达到12000万元。预计总的债务利息率为5.2%,由于债务比重提高,股票的β系数将在目前基础上提高3%;
②借入新债务12000万元,从而使债务总额达到18000万元。预计总的债务利息率为5.5%,由于债务比重提高,股票的p系数将在目前基础上提高50%。
(4)当前资本市场上无风险利率为3%,证券市场平均收益率为8%。
(5)假设资本市场有效,债务的市场价值与账面价值相同,确定债务资本成本时不考虑筹资费用和货币时间价值。
要求:
计算采用第1种资本结构调整方案下该公司的普通股资本成本、债务的税后资本成本、权益资本价值、企业价值和按市场价值权重计算的加权平均资本成本;
选项
答案
普通股资本成本=3%+1.325×(1+3%)×(8%一3%)=9.82% 债务的税后资本成本=5.2%×(1—25%)=3.9% 权益资本价值=(8000—12000×5.2%)×(1—25%)/9.82%=56334.01(万元) 企业价值=12000+56334.01=68334,01(万元) 加权平均资本成本=3.9%×(12000/68334.01)+9.82%×(56334.01/68334.01)=8.78%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/IwJ0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
甲公司当前的资本结构如下:其他资料如下:(1)公司债券面值1000元,票面利率为10%,每年付息一次,发行价为980元,发行费用为发行价的6%。(2)公司普通股面值为每股1元,当前每股市价为20元,本年每股派发现金股利1元,预计股利增长率维持6%
在企业预算管理中,下列属于预算委员会职责的有()。
如果销售额不稳定且难以预测,则企业应保持较高的流动资产水平。()
下列各项中,属于长期借款的一般性保护条款的有()。
在其他条件不变的情况下,下列事项中能够引起固定股利增长模型下股票内部收益率下降的有()。
下列各项中,其计算结果等于项目投资方案年金净流量的是()。
某小区住房当前价格为500万元/套,预计未来房价每年上涨5%。购房者小ω准备通过投资积攒购房款,希望能在第5年年末买下该小区一套住房,假设投资收益率为6%。已知:(F/P,5%,5)=1.2763,(P/F,5%,5)=0.7835,(P/F,6%,5
某企业获批100万元的周转信贷额度,约定年利率为10%,承诺费率为0.5%,年度内企业实际动用贷款60万元,使用了12个月,则该笔业务在当年实际发生的借款成本为()万元。
【2012年】下列各项中,不属于财务分析中因素分析法特征的是()。
【2016年】下列销售预测分析方法中,属于定量分析法的是()。
随机试题
A、Theefficiencyofourmuscles.B、Thenormalbreathingfunction.C、Directionourmusclesintelligently.D、Theworkofonlyour
某女,33岁。近1月来常感头痛,视力明显下降。最近1周出现右手麻木,头痛加剧。体查:瞳孔不等大、意识变化、呼吸不规律当颅内压增高病人出现瞳孔不等大、意识变化、呼吸不规律等脑疝先兆时,应及时通知医生,并作以下处理()
男,19岁,发热、牙龈出血10天,实验室检查:Hb75g/L,WBC2.0×109/L,细胞分类示:中性粒细胞70%,淋巴细胞25%,单核细胞5%,PLT23×109/L,骨髓检查显示增生明显活跃,原始细胞占35%,早幼粒细胞占16%。骨髓、血象增生极
下列不属于核稿要求注意事项的是()。
财产清查按清查的范围可分为( )。
收益与风险的本质关系可以表述为如下公式:预期收益率=无风险利率-风险补偿。()
关于道德,准确的说法是()。
根据经典条件反射作用理论,食物可以诱发狗的唾液分泌反应,则唾液是()。
上行文的行文方式有()。
设=_______。
最新回复
(
0
)