首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
(复旦大学2015)某公司正在考虑收购另一家公司,此收购为横向并购(假定目标公司和收购公司具有相同风险水平)。目标公司的负债与权益市值比为1:1,每年EBrI’为500万元。收购公司的负债与权益市值比为3:7。假定收购公司收购了目标公司后,资本结构保持不变
(复旦大学2015)某公司正在考虑收购另一家公司,此收购为横向并购(假定目标公司和收购公司具有相同风险水平)。目标公司的负债与权益市值比为1:1,每年EBrI’为500万元。收购公司的负债与权益市值比为3:7。假定收购公司收购了目标公司后,资本结构保持不变
admin
2019-08-13
30
问题
(复旦大学2015)某公司正在考虑收购另一家公司,此收购为横向并购(假定目标公司和收购公司具有相同风险水平)。目标公司的负债与权益市值比为1:1,每年EBrI’为500万元。收购公司的负债与权益市值比为3:7。假定收购公司收购了目标公司后,资本结构保持不变。设无风险利率为5%,市场风险溢酬为8.5%,收购公司的权益贝塔值为1.5,公司所得税率为30%,所有债务都是无风险的,两个公司都是零增长型公司。请根据有税MM理论作下列计算:
目标公司的权益资本成本和WACC分别为多少?
选项
答案
根据CAPM模型,收购公司的权益资本成本为 k
收购公司
=5%+1.5×8.5%=17.75% 收购公司的WACC为: WACC
收购公司
=17.75%×0.7+5%×(1-30%)×0.3=13.475% 根据有税MM命题2,无杠杆条件下的权益资本成本为 [*] 由于目标公司的负债/权益比为1:1,因此,根据有税MM理论命题1,权益资本成本为: [*] 目标公司的WACC为: WACC
目标公司
=21.66%×50%+5%×(1-30%)×50%=12.58%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/JWIa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
尽管借款人原意支付合同利率甚至更高的利率,贷款人可能仍会拒绝提供贷款,这种现象被称为()。
如果两只股票的回报率具有相同的标准差,则它们具有相同的beta。()
A公司需要浮动利率资金,它可以在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场上以11.15%的年利率筹措长期资金。与此同时,B公司需要固定利率资金,它能够在信贷市场上以半年Libor加上50个基点或在债券市场上以11.95%的年利率筹措长期资金。
已知反映国际收支平衡的BP曲线(纵轴为利率、横轴为收入):P.X(Y*,R)一E.P*.Q(Y,R)+K(i-i*-E(e))=0其中,P为出口品的本币价格,X为本国的出口量,Y*为外国收入,R为实际汇率,E为直接标价法下的名义汇率,p*为进口品的外
下列哪项不是中央银行的特点?()
根据我国法律规定,企业税后利润应首先用于以下哪项活动()。
啄食优序理论(peckingordertheory)认为,盈利好的企业应该多负债。
资本结构的调整可通过债券与股票之间的交换来完成,如果公司希望提高负债比率,可发行新的债券来交换流通在外的股票,而想转向更保守资本结构的公司则可以发行新的股票来交换流通在外的债券。一些研究发现,以债券交换股票是利好消息,公告时股价上升,而用股票来交换债券则是
(对外经贸2013)中国人民银行买入外汇,其资产负债表上的变化是()。
随机试题
A.妊娠8周以前B.妊娠12周末以前C.妊娠13~27周D.妊娠20~30周E.妊娠28周以后
可治痰火郁结之瘰疬痰核,又可治心惊失眠,烦躁不安,自汗、盗汗等病的药物是
无归经,但有固定的名称、位置的腧穴称为
甲公司清算组的组成人员应该是( )。假设甲公司清算组在清理公司财产、编制资产负债表和财务清单后,发现公司财产不足以清偿债务,应当( ),
丁公司上一条生产线,建造系列厂房,有甲、乙、丙、丁四个车间,分别发包给A、B两家建筑公司,A公司承担甲、乙车间,B公司承担丙、丁车间。甲、丙车间已完工,但未经竣工验收,A公司因施工乙车间,经请示业主,要在甲、丙车间内占用部分地方作加工场地,业主同意了。A公
在项目的组织工具中,()是用以反映项目所有工作任务及其层次关系的。
根据现有规定,个人年收入()万元以上的人群必须进行税务申报。
某研究所为了进行一项重要的实验,将9位学生——F、C、H、J、K、L、M、N和P将被分到3个小组——O、R和W中,每个小组中恰好有3个学生。学生的分配必须满足以下条件。(1)F和G在同一组。(2)K和M在同一组。(3)F和P不
Whatisthespeakerplanning?
Accordingtothepolls,whatwillhappentogunshopsinBrazil?
最新回复
(
0
)