2. 工程
  3. 某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂房设备投资约4200万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18%，安装工程费占设备投资的12%，其他工程费用按设备(含安装)和厂房投资系数法进行估算，有关系数见表5一l。上述

某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂房设备投资约4200万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18%，安装工程费占设备投资的12%，其他工程费用按设备(含安装)和厂房投资系数法进行估算，有关系数见表5一l。上述

admin2011-02-10  31
问题 某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂房设备投资约4200万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18%，安装工程费占设备投资的12%，其他工程费用按设备(含安装)和厂房投资系数法进行估算，有关系数见表5一l。上述各项费用均形成企业固定资产。

预计建设期物价平均上涨率3%，基本预备费率为10%。建设期2年，建设投资第1年投入60%，第2年投入40%。
本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款本金为6000万元，年利率为6%。每年贷款比例与建设资金投入比例相同，且在各年年中均衡发放。与银行约定，从生产期的第1年开始，按5年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，预计净残值率为5%，在生产期末回收固定资产余值。
项目生产期为8年，流动资金总额为500万元，全部源于自有资金。生产期第1年年初投入流动资金总额的30%，其余70%于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为2000万元(不含增值税进项税额)，销售收入(不含增值税销项税额)在生产期第1年为4000万元，第2至第8年均为5500万元。营业税金及附加占销售收入的比例为5%，所得税率为33%，行业基准收益率ic=15%。
问题：
编制项目投资现金流量表(将相关数据直接填入答题卡附表5中。计算项目投资税后财务净现值。并评价本项目在财务上是否可行。(不考虑借款在折旧和残值中的影响)
选项
答案(1)将题目所给数据和计算数据填入下表中： [*] 其中：①建设投资建设期第1年投入＝9780.9×60%＝5868.54万元； 建设期第2年投入＝9780.9×40%＝3912.36万元。 ②流动资金生产期第1年年初投入＝500×30%＝150万元，填入表中第2年一格； 生产期第1年年末投入＝500－150＝350万元，填入表中第3年一格。 ③营业税金及附加＝销售收入×5% ④调整所得税＝息税前利润×所得税率 ＝(销售收入－经营成本－折旧－营业税金及附加)×所得税率 以生产期第1年为例，其他依此类推： 调整所得税＝(4000－2000－1209.28－200)×33%＝194.94万元 (2)利用公式[*]，查复利系数表得： 项目税后财务净现值＝－5868.54×(P/F,15%,1)－4062.36×(P/F,15%,2) ＋1255.06×(P/F,15%, 3)＋2559.81×(P/A,15%,6)×(P/F, 15%,3) ＋3578.98×(P/F,15%, 10) ＝-95.31万元 因 FNPV≤0，所以该项目在财务上不可行。
解析
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