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下面对资本资产定价模型的描述中错误的是( )。
下面对资本资产定价模型的描述中错误的是( )。
admin
2018-08-29
39
问题
下面对资本资产定价模型的描述中错误的是( )。
选项
A、单个证券的期望收益率由两部分组成,无风险利率以及风险溢价
B、风险溢价的大小取决于β值的大小
C、β越大,单个证券的风险越高,得到的风险补偿也越高
D、β度量的是单个证券的全部风险,包括系统性风险和非系统性风险
答案
D
解析
根据CAPM模型,股票的期望收益率为:E(R
i
)=R
f
+β
i
[E(R
M
-R
f
)]其中,E(R
i
)为证券i的期望收益率;R
f
为无风险收益率;E(R
M
)为市场资产组合的期望收益率;β
i
为资产i的β系数。上式表明单个证券的期望收益率由两部分组成:一是资金的时间价值,即无风险利率;二是投资者因承担系统风险而得到的风险报酬,即风险溢价。其中风险溢价的大小取决于β
i
值的大小,是用来度量系统性风险而非度量全部风险的,β
i
越大,单个证券的风险越高,得到的风险补偿也越高。故选D。
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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