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  3. ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2015年1月初提出，将信用政策改为(2／10，N／50)，改变信用政策后，预期总营业收入可增加20％。预计10％的客

ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2015年1月初提出，将信用政策改为(2／10，N／50)，改变信用政策后，预期总营业收入可增加20％。预计10％的客

admin2015-08-16  45
问题 ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2015年1月初提出，将信用政策改为(2／10，N／50)，改变信用政策后，预期总营业收入可增加20％。预计10％的客户会享受折扣，其余预计能在50天付款。
    改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率，预计坏账占营业收入的5％，变动成本率为60％，收账费用由目前每年20万元增加到30万元，企业资本成本率为10％。
    2014年的资产负债表如下：

    要求：
    (1)确定企业2014年及2015年预计的营业收入。
    (2)判断应否改变信用政策。
    (3)若公司根据历史资料统计的销售收入与资金需求量的有关情况如下：

    要求利用高低点法：
    ①计算每元销售收入占用变动资金；
    ②计算销售收入占用不变资金总额；
    ③预计2015年销售规模扩大后，公司需要的资金总额。
选项
答案(1)2014年应收账款周转率＝360／45＝8(次) 2014年营业收入＝8×[(450＋562．5)／2]＝4050(万元) 2015年预计营业收入＝4050×(1＋20％)＝4860(万元) (2)2014年的边际贡献＝4050－4050×60％＝1620(万元) 2014年的应收账款占用资金＝(4050／360)×45×60％＝303．75(万元) 2014年的现金折扣为0 2014年应收账款机会成本＝303．75×10％＝30．38(万元) 2014年的税前损益＝1620－30．38－4050×5％－20＝1367．12(万元) 2015年的边际贡献＝4860－4860×60％＝1944(万元) 2015年的平均收账天数＝10×10％＋50×(1－10％)＝46(天) 2015年的应收账款占用资金＝(4860／360)×46×60％＝372．6(万元) 2015年应收账款机会成本＝372．6×10％＝37．26(万元) 2015年的现金折扣＝4860×10％×2％＝9．72(万元) 2015年的税前损益＝1944－37．26－9．72－4860×5％－30＝1624．02(万元) 因为改变后的税前损益大，所以应改变信用政策。 (3)①每元销售收入占用变动资金＝(2985－2110)÷(8425－4050)＝0．2 ②销售收入占用不变资金总额＝2985－0．2×8425＝1300(万元) ③2015年公司需要的资金总额＝1300＋0．2×4860＝2272(万元)。
解析
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