(2012年南京财经大学)不考虑公司税的MM理论有哪三个命题?

admin2020-05-11 54

问题 (2012年南京财经大学)不考虑公司税的MM理论有哪三个命题?

选项

答案在无税的情况下，MM定理认为企业的价值与资本结构无关。 MM第一定理认为，当不考虑公司税时，企业的价值是由它的实际资产决定的，而不取决于这些资产的取得形式，即企业的价值与资本结构无关。命题Ⅰ还认为，用一个适合于企业风险等级的综合资本成本率，将企业的息税前利润(EB IT)资本化，可以确定企业的价值。命题Ⅰ用公式来表示就是： V=V_L=V_U== 式中：V—公司价值；V_L—资本成本；K_SL—无负债公司的普通股必要报酬率。公式表明：①企业价位V独立于其负债比率，即企业不能通过改变资本结构达到改变公司价值的目的；②有负债企业的综合资本成本率K_A与资本结构无关，它等于同风险等级的没有负债企业的权益资本成本率；③K_A和K_SL的高低视公司的经营风险而定。 MM第二定理认为有负债公司的仅益成本(K_SL)等于同一风险等级中某一无负债公司的权益成本(K_SU)加上风险溢价。风险溢价根据无负债公司的权益成本率和负债公司的债务资本成本率(K_D)之差乘以债务与权益比例来确定。用公式表示为：K_SL=K_SU+(K_SU-K_D)，式中：D—有负债企业的负债价值；S_L—有负债企业的权益价值。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/JrIa777K

本试题收录于：金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

(2012年南京财经大学)不考虑公司税的MM理论有哪三个命题?

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

中国人民银行发行中央银行票据是为了举借债务，弥补自身头寸不足。()

在不考虑税收、交易成本和财务危机成本的情况下。如果公司通过发行股票的方式来赎回其债务，那么之后的股票价格会上升，因为此时股东的风险下降了。()

假设黄金现货的价格为200元／克，市场无风险利率为4％，那么，不考虑黄金仓储成本，6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是()。

(上海财大2013)假设甲公司的固定成本占总成本比例高于乙公司的固定成本占总成本比例，且两家公司的周期性和资本结构相似，以下说法正确的是()。

金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系()。

如果商业银行向中央银行申请100亿元的再贷款，并同时降低超额准备金与存款的比率，假定公众偏好行为未发生系统性变化，则会导致货币供给()。

你正在评估项目c与项目D。项目C有短期的未来现金流，而项目D有较长期的未来现金流。哪个项目的净现值对必要报酬率变化更加的敏感?

法国地方市镇行政组织的市长具有两种身份，即()

增感屏的作用是

DBM的郭士纳和美国西南航空公司的赫伯都是公司的领导人，其领导情境和领导方式均不同，但都获得了很大成功。领导（）理论可以解释这一现象。

下列各项中，不属于业务预算的是()。

为保护少年儿童的社会权利，1989年联合国大会通过了()

在2016年举世瞩目的人机大战中，谷歌围棋人工智能AlphaGo与韩国棋手李世石进行巅峰人机对决，最终AlphaGo以4：1赢得最终胜利。这表明()

文化强则中国强。建设社会主义文化强国是实现中华民族伟大复兴的必然要求，其关键是

Humansnotonlyloveeatingicecream,theyenjoy(1)_____ittotheirpets.Marketstudiesshowthattwothirdsofalldogowne

以下关于拒绝服务攻击的叙述中，不正确的是_______。