F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16 000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下三个备选筹资方案：方案一：以目前股本10 000万股为基数，每10股配2股，配股

admin2022-04-07 32

问题 F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16 000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下三个备选筹资方案：
方案一：以目前股本10 000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元／股。
方案二：按照目前市价公开增发股票1600万股。
方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1 000元，票面利率为9％，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元／份。目前等风险普通债券的市场利率为10％。
要求：
(1)如果要使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权参考价及每份配股权价值。
(2)如果要使方案二可行，企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?
(3)根据方案三，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。
如果要使方案二可行，企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?

选项

答案公开增发新股在净资产收益率方面，F公司需要符合最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％。公开增发新股的发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。

解析

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注册会计师

(2011年)使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素．并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。

下列费用项目中，无须区别情况就可以直接归属到期间费用的是(　　)。

某公司有关资料如下：权益总额78040元，长期债务59200元，长期资产104000元，经营性流动负债23200元，流动资产51520元，则该公司的易变现率为()。

短期租赁存在的主要原因在于()。

一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是(　　)。

有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是()。

某企业预计的资本结构中，债务资本比重为30％，债务税前资本成本为8％。目前市场上的无风险报酬率为5％，市场上所有股票的平均风险报酬率为6％，公司股票的β系数为0．8，所得税税率为25％，则加权平均资本成本为()。

西方市政体制中的市长议会制的缺点是【】

间隙愈合要求骨断端间的距离小于

下列关于成本计算平行结转分步法的表述中，正确的有()。

如图所示的Flash作品时间轴窗口，完整播放当前场景需要的时间约为()。

汉字国标码(GB2312-80)把汉字分成（）。

A、Ataparty.B、Onaroad.C、Inaschool.D、Inafactory.A

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财务成本管理

注册会计师

(2011年)使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素．并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。

下列费用项目中，无须区别情况就可以直接归属到期间费用的是( )。

某公司有关资料如下：权益总额78040元，长期债务59200元，长期资产104000元，经营性流动负债23200元，流动资产51520元，则该公司的易变现率为()。

短期租赁存在的主要原因在于()。

一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是( )。

有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是()。

某企业预计的资本结构中，债务资本比重为30％，债务税前资本成本为8％。目前市场上的无风险报酬率为5％，市场上所有股票的平均风险报酬率为6％，公司股票的β系数为0．8，所得税税率为25％，则加权平均资本成本为()。

西方市政体制中的市长议会制的缺点是【】

间隙愈合要求骨断端间的距离小于

下列关于成本计算平行结转分步法的表述中，正确的有()。

如图所示的Flash作品时间轴窗口，完整播放当前场景需要的时间约为()。

汉字国标码(GB2312-80)把汉字分成（）。

A、Ataparty.B、Onaroad.C、Inaschool.D、Inafactory.A

Iagreedtolendhimsomemoney,______(前提是他及时还我).

下列费用项目中，无须区别情况就可以直接归属到期间费用的是(　　)。

一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是(　　)。