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  3. 下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是( )。

下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是( )。

admin2019-01-09  84
问题 下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是(    )。
选项 A、两者行权后均会稀释每股价格
B、两者均有固定的行权价格
C、两者行权后均会稀释每股收益
D、两者行权时买入的股票均来自二级市场
答案B
解析 认股权证与看涨期权的共同点。
(1)均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动；
(2)均在到期前可以选择执行或不执行，具有选择权；
(3)均有一个固定的执行价格。认股权证与看涨期权的区别：
(1)看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权证执行时，股票是新发股票。认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。标准化的期权合约，在行权时只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。
(2)看涨期权时间短，通常只有几个月。认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长。
(3)布莱克一斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期内不分红，5～10年不分红很不现实，不能用布莱克一斯科尔斯模型定价。
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