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  3. 试述金融科技的发展对金融稳定带来的影响。

试述金融科技的发展对金融稳定带来的影响。

admin2019-02-19  24
问题 试述金融科技的发展对金融稳定带来的影响。
选项
答案我们一般将金融科技定义为由技术驱动的金融创新，这些金融创新可能会产生新的商业模式、技术应用、业务流程或创新产品，从而对金融服务的供给产生重要影响。金融科技已成为当今金融业一个大的发展方向。然而，金融科技的快速发展在带来机遇的同时，也给金融稳定带来新的挑战。 (1)对金融稳定的潜在积极影响 ①去中心化和多元化：金融科技会导致许多领域的去中心化和多样化。在贷款方面，技术的进步，如大数据处理和贷款发放的自动化降低了准入壁垒。这一领域的一些商业模式，也可能受益于与贷款相关的分拆存款管制放松。另一个例子是机器人投资顾问，当准入壁垒包括固定成本较低时，规模较小的公司可以与大公司竞争。 ②效率：金融服务创新有可能带来更高的效率。采用提高生产力的技术。如机器人投资顾问、监管科技或简化后台功能的应用技术，可以改进现有金融机构业务模式。金融科技信贷平台可以减少搜索成本和交易成本，实现更优的资本配置。通过分布式账户技术执行交易的效率和速度更高，并可以通过缩短结算时间从而减少暴露在交易对手面前的时间，以此来降低风险。 ③透明度：更多更好地使用数据可以减少金融科技领域的信息不对称。较好的数据还可以针对用户希望管理的特定风险更精确地创建智能合约。金融科技信贷和股权众筹可以进一步完善家庭和企业(如中小企业)的融资市场。 ④金融服务的获取渠道和便利性：显然，提高获得涵盖所有经济功能的金融服务的能力，对拥有大量非银行业人口且金融系统仍处于发展初期阶段的地区十分重要。在许多这样的国家，拥有手机的比例等于或超过了拥有银行账户的人口的比例，特别是在几乎无法引进实体银行的农村地区。移动银行允许消费者快速有效地获得信贷和进行支付。 (2)对金融稳定的潜在消极影响 除以上积极影响外，尽管目前还没有证据可以证明，但金融科技创新可能会对金融体系产生负面的系统性影响。这种影响将威胁关键金融服务的提供，而相关金融服务中断或提供这些服务的被监管机构遭遇脱媒，可能对实体经济产生严重的潜在负面影响。我们主要从微观和宏观两个角度进行阐述。 ①微观金融风险。微观金融风险是指使个体企业、金融市场基础设施或行业易受到冲击的风险。如果引发公司或双边的困境，从而影响关键的金融职能部门或服务，或影响重要的市场或交易对手，这种风险会对金融系统产生系统性影响。具体如下表所示： [*] ②宏观金融风险。宏观金融风险是系统层面的脆弱点，放大对金融系统的冲击，从而增加金融不稳定性。这些风险很大程度上与企业、投资者和客户之间的相互联系有关，这种联系可以成为重要的风险传导渠道。一些常见的宏观金融风险已被有关部门识别，这有可能被应用到相关金融科技活动中。这些宏观金融风险包括传导渠道、顺周期性、过度波动和系统重要性实体。 (Ⅰ)传染。声誉传染是金融科技的潜在关注点，特别是在与家庭和企业直接相互作用的活动中。随着金融科技公司力图通过自动化和人工智能进一步降低成本，缺乏人力监督可能会带来新的风险。例如．更加自动化的交易策略、更复杂的算法交易、社交交易可能导致金融市场新的和不可预知的传染源。 (Ⅱ)顺周期性。一些金融科技活动可能容易出现顺周期动态。例如，金融科技信贷平台上的投资者和借款人之间的相互作用可能会比其在传统的资金中介中更有可能出现大的情绪波动，因为非预期的不良贷款的突然上涨可能会导致新资金枯竭。这种行为可能增加提供这些金融服务的顺周期性，并进一步放大对金融体系的冲击。 (Ⅲ)过度波动。金融科技的一些活动旨在提高速度，这可能意味着它们更有可能创造或加剧系统中的过度波动。例如，算法交易者在低波动期间可能会更加活跃，但在市场紧张、流动性需求高的时候，将迅速退出市场，从而增加资产价格波动。 (Ⅳ)系统重要性。在金融科技的背景下，未来最有可能以市场基础设施的形式出现高度关联的实体。例如，分布式账户技术有广泛的应用可能，包括在证券清算和结算方面发挥核心作用。在某种程度上，这可以取代与托管银行和中央交易对手相关的现有风险。
解析
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