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甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理,公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估,有关资料如下。 (1)甲公司2013年度实现净利润3000万元,年初股东权益总额为20000万元
甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理,公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估,有关资料如下。 (1)甲公司2013年度实现净利润3000万元,年初股东权益总额为20000万元
admin
2022-05-20
49
问题
甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理,公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估,有关资料如下。
(1)甲公司2013年度实现净利润3000万元,年初股东权益总额为20000万元,年末股东权益总额为21800万元,2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股,2013年年末普通股股数为10000万股,公司当年没有增发新股,也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9%,权益净利率保持不变。
(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司,并收集了以下相关数据:
要求:
使用市盈率模型下的修正平均市盈率法计算甲公司的每股股权价值。
选项
答案
2014年卷Ⅰ的答案: 甲公司每股收益=3000/10000=0.3(元) 可比公司平均市盈率=(8/0.4+8.1/0.5+11/0.5)/3=19.4 可比公司平均增长率=(8%+6%+10%)/3=8% 修正平均市盈率=可比公司平均市盈率/(可比公司平均增长率×100)=19.4/(8%×100)=2.43 甲公司每股股权价值=修正平均市盈率×甲公司预期增长率×100×甲公司每股收益=2.43×9%×100×0.3=6.56(元) 2014年卷Ⅱ的答案: 甲公司每股收益=3000/10000=0.3(元) 甲公司每股股权价值=可比公司修正市盈率×甲公司预期增长率×100×甲公司每股收益 按A公司计算甲公司每股股权价值=(8/0.4)/(8%×100)×9%×100×0.3=6.75(元) 按B公司计算甲公司每股股权价值=(8.1/0.5)/(6%×100)×9%×100×0.3=7.29(元) 按C公司计算甲公司每股股权价值=(11/0.5)/(10%×100)×9%×100×0.3=5.94(元) 甲公司每股股权价值=(6.75+7.29+5.94)/3=6.66(元)
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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