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A公司拟投产一个新产品,预计投资需要2100万元,每年平均的税后现金流量预期为220万元(可持续),项目的资本成本为10%(无风险利率为6%,风险补偿率为4%)。假设如果新产品受顾客欢迎,预计税后现金流量为275万元;如果不受欢迎,预计现金流量为176万元
A公司拟投产一个新产品,预计投资需要2100万元,每年平均的税后现金流量预期为220万元(可持续),项目的资本成本为10%(无风险利率为6%,风险补偿率为4%)。假设如果新产品受顾客欢迎,预计税后现金流量为275万元;如果不受欢迎,预计现金流量为176万元
admin
2013-01-29
62
问题
A公司拟投产一个新产品,预计投资需要2100万元,每年平均的税后现金流量预期为220万元(可持续),项目的资本成本为10%(无风险利率为6%,风险补偿率为4%)。假设如果新产品受顾客欢迎,预计税后现金流量为275万元;如果不受欢迎,预计现金流量为176万元。
要求:
根据风险中性原理计算上行概率;
选项
答案
根据风险中性原理计算上行概率 报酬率=(本年现金流量+期末价值)/年初投资-1 上行报酬率=(275+2750)/2100-1=44.05% 下行报酬率=(176+1760)/2100-1=-7.81% 无风险利率6%=上行概率×44.05%+(1-上行概率)×(-7.81%) 上行概率=0.2663
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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