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目前股票市场上有三种证券可供选择：(1)甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1．2元。(2)乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股O．8元，预计第一年的股利为每股l元，第二年的每股股利为1．02元，以后各年股利的固定增长率

admin2012-06-21  60
问题 目前股票市场上有三种证券可供选择：(1)甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1．2元。(2)乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股O．8元，预计第一年的股利为每股l元，第二年的每股股利为1．02元，以后各年股利的固定增长率为3％。(3)丙债券面值为10元，利息率为5％，每年付息一次，复利计息，期限为lO年，目前该债券市价为12元，折现率为4％。已知无风险收益率为8％，市场上所有股票的平均收益率为13％，甲股票的β系数为1．5，乙股票的β系数为1．2。要求：
分别计算甲、乙股票的必要收益率。
选项
答案甲股票的必要收益率=8％+1．5X(13％一8％)=15．5％乙股票的必要收益率=8％+1．2X(13％一8％)=14％
解析
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