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  3. 乙公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税税率为25％，该公司要求的最低报酬率为12％，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。新旧设备数据资料如下表所示(假设设备预计使用年限与税法规定使用年限一致)： 要求：

乙公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税税率为25％，该公司要求的最低报酬率为12％，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。新旧设备数据资料如下表所示(假设设备预计使用年限与税法规定使用年限一致)： 要求：

admin2017-03-15  31
问题 乙公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税税率为25％，该公司要求的最低报酬率为12％，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。新旧设备数据资料如下表所示(假设设备预计使用年限与税法规定使用年限一致)：

  要求：
  (1)计算购置新设备的各年的现金净流量和净现值(NPV)。
  (2)计算使用旧设备的各年的现金净流量和净现值(NPV)。
  (3)根据上述计算，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。
选项
答案(1)①初始的现金净流量=一4800(万元) ②税后年营业收入=2800×(1—25％)=2100(万元) 税后年付现成本=1500×(1—25％)=1125(万元) 每年折旧抵税=700×25％=175(万元) 第1～5年各年的现金净流量=2100—1 125+1 75=1150(万元) ③残值变价收入=600万元 残值净收益纳税=(600—600)×25％=0(万元) 第6年的现金净流量=1150+600—0=1750(万元) ④NPV=一4800+1150×(P／A，12％，5)+1750×(P／F，12％，6)=一4800+1150 × 3．6048+1750×0．5066=232．07(万元) (2)①目前账面价值=4500—400×4=2900(万元) 目前资产报废损失=2900—1900=1000(万元) 资产报废损失抵税=1000×25％=250(万元) 初始的现金净流量=一(1900+250)=一2150(万元) ②第1～5年各年的现金净流量=2800×(1—25％)一2000×(1—25％)+400×25％=700(万元) ③残值报废损失减税=(500—400)×25％=25(万元) 第6年的现金净流量=700+400+25=1125(万元) ④NPV=一21 50+700×(P／A，12％，5)+1125×(P／F，12％，6) =一2150+700×3．6048+1125 × 0．5066=943．29(万元) (3)因为继续使用旧设备的净现值大于购置新设备的净现值，所以应选择继续使用旧设备，不应更新。
解析
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