2. 考研
  3. 股票Y的贝塔系数是1．50，它的期望收益是17％。股票Z的贝塔系数是0．80，它的期望收益是l0．5％。如果无风险利率是5．5％，且市场风险溢价为7．5％，这些股票是否正确定价?

股票Y的贝塔系数是1．50，它的期望收益是17％。股票Z的贝塔系数是0．80，它的期望收益是l0．5％。如果无风险利率是5．5％，且市场风险溢价为7．5％，这些股票是否正确定价?

admin2015-11-05  51
问题 股票Y的贝塔系数是1．50，它的期望收益是17％。股票Z的贝塔系数是0．80，它的期望收益是l0．5％。如果无风险利率是5．5％，且市场风险溢价为7．5％，这些股票是否正确定价?
选项
答案(1)对于股票Y： 利用资本资产定价模型计算公式为：[*]，代入数据得股票Y的期望收益为：RY=0．055+0．075×1．50=16．75％，而题中股票Y的期望收益是17％，说明在这种风险下该股票的收益过高。股票Y所在的点在SML曲线的上方，该股票被低估，即该股票应该涨价以使其期望收益降低至16．75％。 (2)对于股票Z： 利用资本资产定价模型计算公式为：[*]，代入数据得股票Z的期望收益为：RZ=0．055+0．075×0．80=11．50％，而题中股票Z的期望收益是10．5％，说明在这种风险下该股票的收益过低。股票Z所在的点在SML曲线的下方，该股票被高估，即该股票应该下降以使其期望收益上升至11．50％。
解析
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