首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
请举例说明跨国并购的优势。并说明我国进行跨国并购的发展趋势。[河北大学2015国际商务硕士]
请举例说明跨国并购的优势。并说明我国进行跨国并购的发展趋势。[河北大学2015国际商务硕士]
admin
2022-02-16
47
问题
请举例说明跨国并购的优势。并说明我国进行跨国并购的发展趋势。[河北大学2015国际商务硕士]
选项
答案
跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称被并购企业、目标企业)的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来,从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。 (1)跨国并购的优势 ①快速扩大市场份额。一国企业进入他国市场,通常采用两种方式:出口和“绿地投资”。前者由于跨国运输的高昂运费和他国关税壁垒的阻碍,使得企业产品的价格变得非常高,从而在他国市场丧失了价格竞争力;后者耗费的时间比较长,当新厂建设完成时,原来建厂所依据的市场情况已经发生了很大的变化。但是,并购可以使一国企业以最快的速度进入他国市场并扩大市场份额。当德国汽车公司戴姆勒—奔驰决定在美国的汽车市场占据更重要的地位时,它并不是通过在美国建立新工厂来强化自己的地位——这样的过程往往需要很多年。相反,它并购了美国第三大汽车公司克莱斯勒,把两家企业合并成戴姆勒—克莱斯勒(戴姆勒在2007年从克莱斯勒中剥离出来,成为一家私人股权公司)。 ②获得多种现有资源。被并购企业在东道国一般都有比较成熟和丰富的资源,具体说来包括以下内容: a.成熟完善的销售网络; b.既有的专利权、专有技术、商标权、商誉等无形资产; c.稳定的原材料供应保障体系; d.成型的管理制度和既有的人力资源; e.成熟的客户关系网。 这些资源的存在可以使并购方绕开初入他国市场的困难,迅速投入生产,完善和开拓销售渠道,扩大市场份额,减少竞争压力。这些都是其他跨国投资方式难以获得的。 ③融资便利。一国企业向他国投资常常需要融资。与“绿地投资”相比,并购可以比较容易地获得融资。具体说来,跨国并购完成后,并购方可以通过以下途径获得资金:a.用目标企业的实有资产和未来收益作抵押,通过发行债券获得融资;b.用目标企业的实有资产和未来收益作抵押,直接从金融机构获得贷款;c.并购方通过与被并购方互相交换股票的方式控制目标企业,从而避免现金支付的压力。 ④以较低的价格获得资产或股权。跨国并购常常能够用比较低的价格获得他国企业的资产或股权,主要有三种情况:a.目标企业低估了自己某项资产的价值,而并购方对该项资产却有真实的认识,这样,并购方就能以较低的价格获得他国企业的资产;b.并购方利用对方的困境,低价收购亏损或不景气的企业;c.利用目标企业股票暴跌的时候收购其股票。 ⑤其他优势。跨国并购还可以有效降低进入新行业的壁垒,大幅度降低企业发展的风险和成本,充分利用经验曲线效应,获得技术上的竞争优势等等。 (2)我国跨国并购的发展趋势 由于跨国并购存在诸多优势,所以在我国国内经济繁荣发展的现实状况下,跨国并购规模必然不断扩大。具体而言,我国企业跨国并购的发展趋势如下: ①跨国并购将持续快速增加。从最近几年我国企业海外并购来看,规模不断增大、交易金额屡创新高,范围越来越广。随着我国经济的快速发展,国际竞争压力的增强,我国企业的跨国并购也将保持快速增长的势头。 ②并购主体趋向多元化,民营企业逐渐成为主体。一方面国企在重组和股权分置改革基本完成后,内部机制活力不断增强,政府在支持国企走出去方面也积累了更多的经验;另一方面,民营企业的整体实力不断提升,加之其所有权清晰,规模相对较小,海外并购所涉及的经济政策和法律制度更为灵活,有助于民营企业国际化经营的发展。海外并购主体的多元化不仅充分体现了中国改革开放后市场主体的多元化趋势,而且也显示出中国各类企业“走出去”的内在要求。 ③并购行业将从制造业向服务业和高科技产业转移。随着我国工业化阶段的深入进行和经济增长方式的转变,我国必然向以服务业为核心的后工业化阶段过渡。第三产业以及高科技产业的发展将消耗更少的资源、提供更多的就业、创造更多的附加值,因而会成为对外投资的重要行业。 ④跨国并购将更多地依托国际资本市场进行。随着改革开放的进一步深化,政府对企业走出去的支持力度也越来越大,开始给予企业必要的海外融资权,使企业开拓国际融资渠道。通过在国外资本市场收购上市公司的方式进行融资,可以充分利用当地的资金,降低资本成本,为企业的扩张奠定基础。 ⑤并购将更加追求专业化和规模经济效应。一般并购都与扩大生产规模有关,并购能够产生规模经济效应,规模经济效应反过来又驱动着企业的并购活动。随着科技的发展,生产工艺的不断革新,企业规模也不断增大。与此同时,市场竞争的加剧也使企业在多个行业“大而全”的分散经营越来越困难,跨国公司只能不断地调整其结构,追求专业化经营,以抵御来自各方面的挑战。 ⑥跨国公司平行型并购增多,垂直型并购保持稳定,集团型并购减少,恶意并购将呈上升趋势。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/NE6a777K
本试题收录于:
国际商务硕士(国际商务专业基础)题库专业硕士分类
0
国际商务硕士(国际商务专业基础)
专业硕士
相关试题推荐
假设一个等比例投资组合包含20支股票,这些股票的回报率都是相互独立的。每一支股票回报率为16%的概率为70%,回报率为8%的概率为30%。那么这个投资组合同报率的标准差最接近以哪个值?()
假定你在年初购买了M公司100股股票,每股价格为30美元。到年末,公司向股东发放每股2美元的现金股利,年末股价上升到每股35美元。如果你出售股票,你的收益率等于23.33%;如果你不出售股票,它就是6.67%。
简述净现值NPV的含义及如何使用NPV评价一个项目是否值得投资。
简述外汇完全可兑换的主要内容。
某企业长期以来计划收购一家营业成本较低的服务类上市公司M,M公司目前股价为20元一股,该企业管理层一部分人认为M公司当前的股价较低,是收购的好时机,但也有人反对,认为M公司当前股价高过了其内在价值,现在收购并不合适。目前与M公司类似的企业还有甲、乙、丙、丁
(中山大学:2012年)已知法定存款准备金率为r=15%,商业银行的超额准备金率为e=5%。流通中的现金为C=$40billion,活期或支票账户存款总量为D=$160billion。(1)请计算基础货币数量(MB),货币乘数(m)。
在一个有效资本市场中,对带有赎回条款和不带有赎回条款的债券进行定价时,赎回条款不会带来优势,也不会带来劣势。这个说法是否正确?
(复旦大学2012)证券交易机制设计的目的和原则是什么?
证券市场线[厦门大学2019金融硕士;南京大学2019金融硕士]
债券的到期收益率(YTM)是使得未来现金流现值等于债券当前价格的贴现率。()[中央财经大学2015金融硕士]
随机试题
A、Nicetomeetyou.B、Don’tmentionit.C、That’strue.D、Hereyougo.B本题考查对别人表示谢意的回答。Thankyoufor…用于表示感谢别人,for后面接感谢的原因或事由。B“别提
女,28岁,发现乳腺肿物近1年,逐渐增大,现已有1.8~2cm,圆形。手术所见此肿物包膜清楚,完全摘除。切面区白色,编织样,其中似有黄色点状病变。组织学上包膜清,肿瘤由纤维及腺体组成。两者分化均良好,无明显异型性。请问此病应诊断为
《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》规定,县级以上地方人民政府负责煤矿安全生产监督管理的部门、煤矿安全监察机构对被责令停产整顿或者关闭的煤矿,应当自煤矿被责令停产整顿或者关闭之日起()天内在当地主要媒体公告。
在我国,推行建设工程监理制度应当遵循()等基本原则。
发生发包人索赔事件后,监理人应及时书面通知承包人,详细说明索赔金额和(或)延长缺陷责任期的细节和依据,发包人提出索赔的期限和要求应()。
在抗生素大规模医用之前,耐药效果对细菌几乎没有意义,突变自身的有害效果更加重要。正常使用抗生素能杀死几乎所有的目标细菌,个别漏网之鱼通常也会被人体免疫系统消灭殆尽。其中一些细菌个体虽然已经带有耐药性的萌芽,但这些萌芽不足以抵御正常剂量抗生素,也会随着个体死
若可微函数z=f(x,y)在极坐标系下只是θ的函数。求证:x=0(r≠0).
VisualStudio2008是第一个允许开发人员针对______多个版本开发的VisualStudio版本。
Wewillgotothecourtyardtomeettheother______ofourapartmentbuilding.
Therearepeoplewhoareespeciallyattracted【51】thenotionof"climbingtheladder"soasto【52】theirstatus,financialpositio
最新回复
(
0
)