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(2020年)甲公司是一家中低端护肤品生产企业，为适应市场需求，2020年末拟新建一条高端护肤生产线，项目期限5年。相关资料如下： (1)新建生产线需要一栋厂房、一套生产设备和一项专利技术。新建厂房成本5000万元，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧

admin2022-05-11  61
问题 (2020年)甲公司是一家中低端护肤品生产企业，为适应市场需求，2020年末拟新建一条高端护肤生产线，项目期限5年。相关资料如下：
(1)新建生产线需要一栋厂房、一套生产设备和一项专利技术。新建厂房成本5000万元，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限20年，无残值。假设厂房建设周期很短，2020年末即可建成使用，预计5年后变现价值4000万元。生产设备购置成本2000万元。无需安装，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限为5年，无残值。预计5年后变现价值为零。一次性支付专利使用费1000万元，可使用5年，根据税法相关规定，专利技术使用费按受益年限平均摊销。
(2)生产线建成后，预计高端护肤品第一年销售收入5000万元，第二年及以后每年销售收入6000万元。付现变动成本占销售收入的20％，付现固定成本每年1000万元。
(3)项目需增加营运资本200万元，于2020年末投入，项目结束时收回。
(4)项目投产后，由于部分原中低端产品客户转而购买高端产品，预计会导致中低端产品销售收入每年流失500万元，同时变动成本每年减少200万元。
(5)假设厂房设备和专利技术使用费相关支出发生在2020年末。各年营业现金流量均发生在当年年末。
(6)项目加权平均资本成本14％，企业所得税税率25％。
已知：(P／F，14％，1)=0．8772；(P／F，14％，2)=0．7695；(P／F，14％，3)=0．6750；(P／F，14％，4)=0．5921；(P／F，14％，5)=0．5194。
要求：
计算该项目2020～2025年末的相关现金净流量和净现值(计算过程和结果填入下方表格中)。
选项
答案[*] 计算说明： 相关税后营业收入=(高端产品销售收入-中低端产品减少的销售收入)×(1-25％)=(高端产品销售收入-500)×(1-25％)。相关税后付现营业费用=(高端产品付现变动成本+高端产品付现固定成本-中低端产品减少的变动成本)×(1-25％)=(高端产品销售收入×20％+1000-200)×(1-25％)=(高端产品销售收入×20％+800)×(1-25％)。 厂房投资5000万元，年折旧=5000／20=250(万元)，5年后账面价值=5000-250×5=3750(万元)，5年后变现净收入=4000-(4000-3750)×25％=3937．5(万元)。 生产设备投资2000万元，年折旧=2000／5=400(万元)，5年后变现净收入=0。 专利技术投资1000万元，年摊销=1000／5=200(万元)。 营运资本垫支200万元，第五年末收回投资200万元。
解析
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