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某公司的负债权益比是35%,借款利率是10%,贝塔系数未知,参考同行业的十家公司的相关数据,负债权益比50%,借款利率10%,贝塔系数1.5,市场预期收益率17%,无风险利率9%。求该公司的加权平均资本。[华中科技大学2016研]
某公司的负债权益比是35%,借款利率是10%,贝塔系数未知,参考同行业的十家公司的相关数据,负债权益比50%,借款利率10%,贝塔系数1.5,市场预期收益率17%,无风险利率9%。求该公司的加权平均资本。[华中科技大学2016研]
admin
2021-11-29
46
问题
某公司的负债权益比是35%,借款利率是10%,贝塔系数未知,参考同行业的十家公司的相关数据,负债权益比50%,借款利率10%,贝塔系数1.5,市场预期收益率17%,无风险利率9%。求该公司的加权平均资本。[华中科技大学2016研]
选项
答案
同行业公司权益收益率为 R
S
=R
f
+β(R
M
-R
f
)=9%+1.5×(17%-9%)=21% 利用MM理论可得无杠杆下权益收益率应满足: R
S
=R
0
+B/S(R
0
-R
B
)=R
0
+0.5·(R
0
-10%)=21% 解得R
0
=17.33%。 该公司权益收益率为 R
S
=R
0
+B/S(R
0
-R
B
)=17.33%+35%×(17.33%-10%)=19.9% 该公司的加权平均资本为 R
WACC
=B/(B+S)·R
B
·(1-T
c
)+S/(B+S)·R
S
=35/135×10%+100/135×19.9%=17.36%
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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