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某投资人201 6年欲投资购买股票,现有A、B两家公司可供选择,从A、B公司2015年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,2015年A公司(无优先股)税后净利为800万元,发放的每股股利为5元。A股票目前的市盈率为5,A公司2015年发行在外普通股
某投资人201 6年欲投资购买股票,现有A、B两家公司可供选择,从A、B公司2015年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,2015年A公司(无优先股)税后净利为800万元,发放的每股股利为5元。A股票目前的市盈率为5,A公司2015年发行在外普通股
admin
2016-12-25
77
问题
某投资人201 6年欲投资购买股票,现有A、B两家公司可供选择,从A、B公司2015年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,2015年A公司(无优先股)税后净利为800万元,发放的每股股利为5元。A股票目前的市盈率为5,A公司2015年发行在外普通股加权平均股数为100万股。B股票目前的市价为20元,B公司2015年获税后净利400万元,发放的每股股利为2元。预期A公司未来5年内股利恒定,在此以后转为正常增长,增长率为6%;预期B公司股利将持续增长,年增长率为4%。假定目前无风险收益率为8%,平均风险股票的必要收益率为12%。A股票的预期收益率的方差是0.0625,贝塔系数为2,A股票收益率与市场组合收益率的相关系数为0.64。B股票预期收益率的方差为0.04。B股票收益率与市场组合收益率的相关系数为0.6。要求:
计算A公司和B公司股票的必要报酬率;
选项
答案
A公司股票的必要报酬率=8%+2×(12%一8%)=16% B公司股票的必要报酬率=8%+1.5×(12%一8%)=14%
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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