2. 考研
  3. X公司2013年净利润15000万，折旧2000万，资产负债表如下：(单位：万) 预计2014年X的净利润、折旧、净盈利资本都增长10％，X公司有如下4个候选项目(均为永续不增)，假设投资所需要资金来自自有资金，无风险利率为4％，市场风险溢价为8％，税率

X公司2013年净利润15000万，折旧2000万，资产负债表如下：(单位：万) 预计2014年X的净利润、折旧、净盈利资本都增长10％，X公司有如下4个候选项目(均为永续不增)，假设投资所需要资金来自自有资金，无风险利率为4％，市场风险溢价为8％，税率

admin2015-09-29  37
问题 X公司2013年净利润15000万，折旧2000万，资产负债表如下：(单位：万)

预计2014年X的净利润、折旧、净盈利资本都增长10％，X公司有如下4个候选项目(均为永续不增)，假设投资所需要资金来自自有资金，无风险利率为4％，市场风险溢价为8％，税率为25％。

2014年X将选哪些项目投资?
选项
答案对A项目来说，RS=4％+1．2×8％=13．6％ 对B项目来说，RS=4％+1×8％=12％ 对C项目来说，RS=4％+1．1×8％=12．8％ 对D项目来说，RS=4％+2×8％=20％ 因此可以分别计算四个项目的NPV 计算可得NPVA=308．8233 NPVB=一125 NPVC=343．75 NPVD=一500 因此，2014年X将选择A、C项目投资。
解析
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