2. 自考
  3. 结合实际分析驱动人民币升值的主要因素。

结合实际分析驱动人民币升值的主要因素。

admin2016-08-01  54
问题 结合实际分析驱动人民币升值的主要因素。
选项
答案人民币在1994年至2008年7月面临的升值压力，其驱动因素来自多个方面： (1)中国经济长期保持的快速增长、较低的通货膨胀和较高的利率水平，是人民币汇率升值的内在原因。自2003年以来，我国经济增长率连续多年保持在10％的水平，特别是2007年我国GDP达到24．66万亿元，同比增长11．4％，增幅高于2003—2007年年均10．6％的增速。而反观其他国家，美国在进入2007年下半年以来，经济出现了较大的下滑。在这种情况下，人民币升值无疑是显而易见的。 (2)全球国际收支失衡。国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求，将引起本币贬值、外币升值；反之，国际收支顺差则引起本币贬值、外币贬值。美国的经常项目和财政出现双赤字，而以中国为代表的亚洲国家的经常项目和资本项目双顺差。 (3)市场预期因素。进入2007年以来，我国连续6次上调存贷款基准利率，而美国、欧洲的一些国家则连续下调基准利率，从而导致内外利差进一步扩大，人民币升值的压力和趋势被进一步强化。此外，外汇市场参与者对市场的判断、市场交易人员心理预期以及交易者自身对市场走势的预测都是影响汇率短期波动的重要因素。受国内较高物价水平的影响，目前市场普遍预期中央银行将进一步上调利率。因此，资本项目下的外商直接投资(FDI)大量流入，全球范围内游荡寻找机会的国际“热钱”也趋向流入国内。国际资金的大量流入，使得企业和个人资本项目下的结汇大量增加。为保持人民币汇率的稳定或减小汇率波动，央行每年被动购入外汇，推动了外汇储备的高速增长，外汇占款成为我国基础货币供应的主要渠道。 (4)该时期外汇管理制度下的一些制度安排，如企业强制性结售汇、外汇指定银行头寸持有限制管理等扭曲了外汇市场供求关系，银行、企业、居民的交易、投资、投机等外汇需求受到抑制，外汇供给被夸大，某种程度上也推动了人民币升值压力。长期实行的具有倾向性的经济政策，如鼓励出口、吸引投资等，对人民币升值的压力也不容忽视。 (5)该时期人民币升值也存在国际政治因素。人民币汇率问题不仅仅是经济问题，也是政治问题。一些西方国家尤其是美国施压中国进行人民币升值，或为转移国内对经济管理当局的指责，或为争取国内制造业的选票。
解析
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