你的客户刘先生计划用100万元进行投资，现在他有两个为期8年的项目可供选择，项目A将在第1年年底收回8万元，接下来的3年每年年底收回14万元，从第5年到第8年每年年底获得24万元的投资回报；项目B将在第3年到第8年年底每年获得25万元的投资回报，如果贴现率

admin2011-04-26 51

问题你的客户刘先生计划用100万元进行投资，现在他有两个为期8年的项目可供选择，项目A将在第1年年底收回8万元，接下来的3年每年年底收回14万元，从第5年到第8年每年年底获得24万元的投资回报；项目B将在第3年到第8年年底每年获得25万元的投资回报，如果贴现率为6%，刘先生应该选择( )。

选项 A、项目A，因为其净现值比项目B高
B、项目B，因为其净现值比项目A高
C、项目A，因为其内部回报率比项目B高
D、项目B，凶为其内部回报率比项目A高

答案B

解析项目A：100 CHS g CF0，8gCFj，14gCFj，3gNj，24gCFj，4gNj，6i，f NPV，得出净现值NPV=8.72万元，再按“f IRR”，得出内部回报率IRR=7.8305%。项目B：100 CHS g CF0，0 g CFj，2 g Nj，25 g CFj，6 g Nj，6i，f NPV，得出净现值NPV=9.41万元，再按“f IRR”，得出内部回报率IRR=7.8120%。在初始投资相同以及贴现率(即融资成本)确定的情况下，净现值越大表示投资收益的绝对数额越高，因此应以净现值作为选择的标准，即选择项目B，因为其净现值比项目A高。

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背景北京某工程据统计混凝土实物工作量约为23000m3，混凝土为商混不考虑现场搅拌，混凝土养护用水定额取700L／m3；拟定结构及前期阶段施工工期为300d；每天按照1．5个工作班计算。其中：K1＝1．1，Q1＝23000m3，N1＝750L／m3，T

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