1月中旬，某食糖购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3 600元／吨在2个月后向该食品厂交付2 000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格会上涨。为了避免两个月后履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合

admin2018-08-23 39

问题 1月中旬，某食糖购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3 600元／吨在2个月后向该食品厂交付2 000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格会上涨。为了避免两个月后履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(10吨／手)，成交价为4 350元／吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4 150元／吨，期货价格也升至4 780元／吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。根据材料，回答下题：
6月5日某投机者以95．45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，6月20日该投机者以95．40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是( )。

选项 A、1 250欧元
B、一1 250欧元
C、12 500欧元
D、一12 500欧元

答案B

解析 95．45>95．40，表明买进期货合约后下跌，因此交易亏损。(95．40—95．45)×100×25×10=一1 250。注意：短期利率期货是省略百分号进行报价的，因此计算时要乘个100；美国的3个月期货国库券期货和3个月欧元利率期货合约的变动价值都是百分之一点代表25美元(10 000 000／100／100／4=25，第一个100指省略的百分号，第二个100指指数的百分之一点，4指将年利率转换为3个月的利率)。

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