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  3. 假定用流动补偿理论解释利率期限结构是合理的，已知下列条件，未来5年内的1年期利率分别是：5％、6％、7％、7％、7％；未来1年至5年的流动补偿率分别是：0％、0．25％、0．5％、0．75％、1％。 请回答：(对外经济贸易大学2014年真题) 2

假定用流动补偿理论解释利率期限结构是合理的，已知下列条件，未来5年内的1年期利率分别是：5％、6％、7％、7％、7％；未来1年至5年的流动补偿率分别是：0％、0．25％、0．5％、0．75％、1％。 请回答：(对外经济贸易大学2014年真题) 2

admin2019-01-16  123
问题 假定用流动补偿理论解释利率期限结构是合理的，已知下列条件，未来5年内的1年期利率分别是：5％、6％、7％、7％、7％；未来1年至5年的流动补偿率分别是：0％、0．25％、0．5％、0．75％、1％。
    请回答：(对外经济贸易大学2014年真题)
2年期至5年期的利率分别是多少?
选项
答案根据流动性溢价理论——长期债券利率等于两项之和：第一项是预期短期利率的平均值，第二项是随期限长短变动的流动性溢价，且期限越长流动溢价越大。于是： 2年期利率=[(5％+6％)／2]+0．25％=5．75％； 3年期利率=[(5％+6％+7％)／3]+0．5％=6．5％； 4年期利率=[(5％+6％+7％+7％)／4]+0．75％=7％； 5年期利率=[(5％+6％+7％+7％+7％)／5]+1％=7．4％。
解析
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