甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业，也是全球著名集成电路制造商之一。基于公司战略目标。公司准备积极实施海外并购。相关资料如下： (1)并购对象选择。甲公司认为，通过并购整合全球优质产业资源，发挥协同效应，是加速实现公司占据行业全球引领地位的重要举措；并

admin2017-12-28 57

问题甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业，也是全球著名集成电路制造商之一。基于公司战略目标。公司准备积极实施海外并购。相关资料如下：
(1)并购对象选择。甲公司认为，通过并购整合全球优质产业资源，发挥协同效应，是加速实现公司占据行业全球引领地位的重要举措；并购目标企业应具备以下基本条件：①应为集成电路设计商，位于产业链上游。且在业内积累了丰富而深厚的行业经验，拥有较强影响力和行业竞争力；②拥有优秀的研发团队和领先的关键技术；③具有强大的市场营销网络。经验证，初步选定海外乙公司做为并购目标。
(2)并购价值评估。甲公司经综合分析认为，企业价值／息税前利润(EV／EBIT)和市价／账面净资产(P／BV)是适合乙公司的估值指标。甲公司在计算乙公司加权平均评估价值时。赋予EV／EBl2、的权重为60％，P／BV的权重为40％。
可比交易的EV／EBIT和P／BV相关数据如表4所示：

(3)并购对价。根据尽职调查，乙公司2015年实现息税前利润(EBIT)5．5亿元，2015年末账面净资产(BV)21亿元。经多轮谈判，甲、乙公司最终确定并购价60亿元。
(4)并购融资。2015年末，甲公司负债率80％，甲公司与N银行存续贷款合约的补充条款约定，如果甲公司资产负债率超过了80％，N银行将大幅调高贷款利率。贷款利率如提高，甲公司债务融资成本将高于权益融资成本。
甲、乙公司协商确定，本次交易为现金收购。甲公司自有资金不足以全额并购对价，其中并购对价的40％需要外部融资。甲公司综合分析后认为，有两种方式可供选择：一是从N银行获得贷款；而是通过权益融资的方式，吸收境内外投资者的资金。
假定不考虑其他因素。
要求：
根据资料(4)，指出甲公司宜采用哪种融资方式，并说明理由。

选项

答案融资方式：权益融资理由：权益融资资本成本相对更低；从N银行贷款将会进一步提高甲公司资产负债率，从而加大财务风险。

解析

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甲于2000年1月1日邮寄出发明专利权的申请文件，专利行政主管部门于2000年1月6日收到申请文件，若该发明授予了专利权，该发明专利权保护期限到期日是()。

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某住宅与其他使用功能组合的建筑，所采取的以下防火分隔措施中不合理的是()。

微型计算机又称“个人计算机"，这与其他计算机的主要区别在于微型机的CPU集成在一块小小的芯片上，这块芯片称为“（）”。

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使技术操作人员从暗室转向明室透视，为数字化成像奠定基础的关键是

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读以某极点为中心的地球部分示意图，阴影部分为气压带，箭头为风向。读图完成下列小题。图中甲地所处的气压带名称是()。

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