什么是“时间不一致性问题”?中央银行通常采取怎样的办法解决这一问题?

admin2015-09-29  30

问题 什么是“时间不一致性问题”?中央银行通常采取怎样的办法解决这一问题?

选项

答案时间不一致性是指在t期为t+i期制定行动方案,在t+i期到来时,实施该行动方案不再是最优的。由于在t期,政府决定其在t+1期将要采取的政策,以使整个社会的福利最大化。但是政府在预先承诺的情形下,在t期决定其在t+i期将采取的政策,并且在t+i期到来时不能够改变这个政策,这就需要对私人部门在t期的行为作出预测。但在相机抉择下,政府并不需要考虑私人部门在t时期的行为,而是根据t+i时期的实际情况做出决定,预期条件下和相机抉择下对于私人部门的关注不同会导致时间不一致性,而直接的结果就是政府不再可信,私人部门在t时期把政府不可信的内容考虑进去,最终导致囚徒困境。 解决方法大致有以下几种: (1)中央银行的声誉约束 该思想的主旨在于给决策者提供一种激励,通过提高其偏离成本,从而使他们不至于偏离最优的政策。该方法最重要的特点就是现在的货币政策和这些政策所带来的未来影响之间的跨期间联系。本质上会导致决策者为了保持名誉而避免背离自己的承诺,这样会使得未来可以预期。 (2)委托代理 该理论认为可以把货币政策委派给一个机构来实施,假如该机构比整个社会更保守,那么就可以给社会一个预期,从而使得该机构的货币政策与社会总体的预期相一致,这样社会整体物价水平就会下降,从而达到了调整的目的。

解析
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