B公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为12％。现公司打算以8％的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的45％，若公司所得税率为25％，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。

admin2015-07-14 48

问题 B公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为12％。现公司打算以8％的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的45％，若公司所得税率为25％，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。

选项

答案根据有税的MM理论命题Ⅱ，得 R_s＝R₀＋[*]×(R₀－R_B)×(1－t_c) ＝12％＋[*]×(12％－8％)×0．75 ＝14．45％新资本结构下的权益资本成本 R_WACC＝[*]×R_s×[*]×R_D(1－t_c) ＝0．55×14．45％＋0．45×8％×0．75 ＝10．647 5％

解析

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