2. 考研
  3. B公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为12％。现公司打算以8％的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的45％，若公司所得税率为25％，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。

B公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为12％。现公司打算以8％的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的45％，若公司所得税率为25％，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。

admin2015-07-14  39
问题 B公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为12％。现公司打算以8％的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的45％，若公司所得税率为25％，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。
选项
答案根据有税的MM理论命题Ⅱ，得 Rs＝R0＋[*]×(R0－RB)×(1－tc) ＝12％＋[*]×(12％－8％)×0．75 ＝14．45％ 新资本结构下的权益资本成本 RWACC＝[*]×Rs×[*]×RD(1－tc) ＝0．55×14．45％＋0．45×8％×0．75 ＝10．647 5％
解析
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