某公司永续EBIT为500万元，无杠杆情况下收益率为10％，又已知公司可以借入500万元债务以回购部分股票，改变公司的资本结构，公司所得税率为25％。求：有税MM理论下，所有者权益为多少?税盾效应为多少?

admin2019-01-16 47

问题某公司永续EBIT为500万元，无杠杆情况下收益率为10％，又已知公司可以借入500万元债务以回购部分股票，改变公司的资本结构，公司所得税率为25％。求：
有税MM理论下，所有者权益为多少?税盾效应为多少?

选项

答案有税MM理论下，公司价值V₁=[*]+25％×500=3875(万元)。可得所有者权益E=3875－500=3375(万元)，税盾效应TD=25％×500=125(万元)。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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