(复旦大学2019)某公司当前股价为6元／股，有2000万股流通股，该公司计划借款3000万用于回购股票，并可减轻公司所得税负担。假设市场摩擦只有公司所得税和财务困境成本，如果该项计划宣布之后股价跌至5．2元／股，则该公司由于借入新债务而引发的财务困境

admin2019-08-13 63

问题 (复旦大学2019)某公司当前股价为6元／股，有2000万股流通股，该公司计划借款3000万用于回购股票，并可减轻公司所得税负担。
假设市场摩擦只有公司所得税和财务困境成本，如果该项计划宣布之后股价跌至5．2元／股，则该公司由于借入新债务而引发的财务困境成本的现值是多少?

选项

答案股价跌至5．2元／股，说明此时公司价值等于5．2×2000万元=10400万元，说明财务困境成本现值为12900万元－10400万元=2500万元。

解析

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约当年均成本法

已知反映国际收支平衡的BP曲线(纵轴为利率、横轴为收入)：P．X(Y，R)一E．P．Q(Y，R)+K(i－i－E(e))=0其中，P为出口品的本币价格，X为本国的出口量，Y为外国收入，R为实际汇率，E为直接标价法下的名义汇率，p*为进口品的外

简述商业银行资本结构变化及其原因。

增长年金

新舟公司长期资产市场价值总额为5000万元，其中长期负债3000万元，普通股2000万元，债务税前资本成本为8％，普通股资本成本率为15％，公司所得税率为25％，则该公司加权平均资本成本为()。

TowTime公司拟购置一套机器设备，用于产销产品A，现有甲乙两种设备可供选择，公司的必要报酬率为12％，有关资料见表1。(PVIFA5，12％=3．6048，PVIF5，12％=0．5674)根据以上资料，计算得出各方案的净现值。

z公司提供了如下财务数据：(1)目标资本结构是50％负债和50％股东权益；(2)税后债务成本为8％；(3)保留盈余的成本估计为13．5％；(4)股权融资成本估计为20％，如果公司发行新股票。(5)净收入为2

最佳资本结构应该是()的最低点。

考虑其他条款相同的“20年期纯贴现债券(PureDiscountBond)”和“20年期、票面利率为8％的附息债券(CouponBond)”两种债券。一旦市场利率提高，那么，“20年期纯贴现债券”的价格将()。

按展开原理划放样图时，对于管件或弯形断面的工件应以板厚的(　　　　　)尺寸为准。对于折线形断面的工件，应以板厚的内层尺寸为准。

原点

现代社会出现了古代社会所没有的工程、机电、航空之类的专业学校，这说明制约学制建立的因素是()

布鲁斯菌病出现伤寒发热极期出现

两咪替丁的作用受体是

下列账户中，期末余额应在贷方的是(　　)。

在委托买卖证券的交易中，投资者作为委托人，享有的权利不包括(　　)。

惩罚是刑罚的基本特征，但对于犯罪分子来说，适用刑罚并不在于或不仅仅在于惩罚，而是为了改造他们。（）

在当代资本主义生产关系中阶层、阶级结构发生了新的变化。这些变化主要有

下列关于VisualFoxPro的数组描述，错误的是(）。

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已知反映国际收支平衡的BP曲线(纵轴为利率、横轴为收入)：P．X(Y*，R)一E．P*．Q(Y，R)+K(i－i*－E(e))=0其中，P为出口品的本币价格，X为本国的出口量，Y*为外国收入，R为实际汇率，E为直接标价法下的名义汇率，p*为进口品的外

简述商业银行资本结构变化及其原因。

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新舟公司长期资产市场价值总额为5000万元，其中长期负债3000万元，普通股2000万元，债务税前资本成本为8％，普通股资本成本率为15％，公司所得税率为25％，则该公司加权平均资本成本为()。

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z公司提供了如下财务数据：(1)目标资本结构是50％负债和50％股东权益；(2)税后债务成本为8％；(3)保留盈余的成本估计为13．5％；(4)股权融资成本估计为20％，如果公司发行新股票。(5)净收入为2

最佳资本结构应该是()的最低点。

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按展开原理划放样图时，对于管件或弯形断面的工件应以板厚的( )尺寸为准。对于折线形断面的工件，应以板厚的内层尺寸为准。

原点

现代社会出现了古代社会所没有的工程、机电、航空之类的专业学校，这说明制约学制建立的因素是()

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下列账户中，期末余额应在贷方的是( )。

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惩罚是刑罚的基本特征，但对于犯罪分子来说，适用刑罚并不在于或不仅仅在于惩罚，而是为了改造他们。（）

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