美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )。

admin2015-07-14 82

问题美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )。

选项 A、违约风险因素
B、流动性差异因素
C、税收差异因素
D、市场需求因素

答案C

解析美国地方政府发行的市政债券免征联邦所得税，而联邦政府债券需要交纳联邦所得税，这样联邦政府债券的实际税后收益率＝R×(1－b)，而地方政府债券的税前收益率＝R／(1－b)。

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金融硕士（金融学综合）

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