A公司上年的销售收入为5 000万元,净利润为400万元,支付股利200万元。上年年末的资产负债表(简表)如下表所示: 根据A公司财务部门测算,上年年末流动资产中有80%与销售收入同比例变动,上年末流动负债中有60%与销售收入同比例变动。 要求回

admin2018-08-30  41

问题 A公司上年的销售收入为5 000万元,净利润为400万元,支付股利200万元。上年年末的资产负债表(简表)如下表所示:

  根据A公司财务部门测算,上年年末流动资产中有80%与销售收入同比例变动,上年末流动负债中有60%与销售收入同比例变动。
  要求回答以下互不相关的问题:
  (1)若A公司计划本年度销售净利率和股利支付率保持不变,预计今年实现销售额收入为8 000万元,为此需添置一条新的生产线,预计总价款为500万元,预测A公司需要从外部筹集的资金量。
  (2)若A公司本年度放弃添置生产线的计划,并且既不发行新股也不举借新债,销售净利率和股利支付率保持不变,计算今年可实现的销售额。
  (3)若A公司本年度放弃添置生产线的计划,今年预计销售额为6 000万元,A公司预测今年最多可以获得外部融资额504万元,在销售净利率不变的情况下,A公司今年最多可以支付多少股利?

选项

答案(1)敏感资产=7 000×80%=5 600(万元) 敏感资产销售百分比=(5 600/5 000)×100%=112% 敏感负债=3 000×60%=1800(万元) 敏感负债销售百分比=(1 800/5 000)×100%=36% 销售净利率=(400/5 000)×100%=8% 股利支付率=(200/400)×100%=50% 销售增长率=[(8 000一5 000)/5 000]×100%=60% 需要增加的资金量=(5 600一1800)×60%+500=2 780(万元) 或:需要增加的资金量=(112%一36%)×(8 000-5 000)+500=2 780(万元) 预计利润留存额=8 000×8%×(1-50%)=320(万元) 需要从外部筹集的资金量=2 780—320=2 460(万元) (2)若A公司既不发行新股也不举借新债,即:增加的资金需求完全由内部产生的利润留存额来满足,外部融资需求=0,设销售增长率为g,有: (5 600—1 800)×g一5 000×(1+g)×8%×(1—50%)=0 解得:g=5.56% 预计今年可实现的销售额=5 000×(1+5.56%)=5 278(万元) (3)销售增长率=(6 000—5 000)/5 000=20% 需要增加的资金量=(5 600—1 800)×20%=760(万元) 预计所需利润留存额=760-504=256(万元) 预计实现的净利润=6 000×8%=480(万元) 预计最多可支付的股利=480-256=224(万元)

解析
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