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有一面值为4 000元的债券,息票利率为4%,2000年5月1日发行,2005年5月 1日到期,三个月支付一次利息(1日支付),假设投资的到期收益率为8%,并保持不变。 要求: (1)计算该债券在发行时的价格; (2)计算该债券在2004
有一面值为4 000元的债券,息票利率为4%,2000年5月1日发行,2005年5月 1日到期,三个月支付一次利息(1日支付),假设投资的到期收益率为8%,并保持不变。 要求: (1)计算该债券在发行时的价格; (2)计算该债券在2004
admin
2009-11-01
21
问题
有一面值为4 000元的债券,息票利率为4%,2000年5月1日发行,2005年5月 1日到期,三个月支付一次利息(1日支付),假设投资的到期收益率为8%,并保持不变。
要求:
(1)计算该债券在发行时的价格;
(2)计算该债券在2004年4月1日的价格;
(3)计算该债券在2004年5月1日支付利息之前的价格;
(4)计算该债券在2004年5月1日支付利息之后的价格。 (所有的计算结果均保留两位小数)
选项
答案
(1)每次支付的利息=4 000×4%/4=40(元),共计支付20次,由于每年支付4次利息,因此折现率为8%/4=2% 发行时的债券价格=40×(P/A,2%,20)+4 000×(P/S,2%,20) =40×16.3514+4 000×0.6730 =3 346.06(元) (2)由于在到期日之前共计支付5次利息(时间分别是2004年5月1日,2004年8月 1日,2004年11月1日,2005年2月1日和2005年5月1日)。所以: 2004年4月1日的债券价格 =40×(P/S,2%,1/3)+40×(P/S,2%,4/3)+40×(P/S,2%,7/3)+ 40×(P/S,2%,10/3)+40×(P/S,2%,13/3)+4 000×(P/S,2%,13/3) =40×(P/S,2%,1/3)×{1+[(P/S,2%,1)+(P/S,2%,2)+(P/S, 2%,3)+(P/S,2%,4)]+100×(P/S,2%,4)} =40×(P/s,2%,、1/3)×11+(P/A,2%,4)+100×(P/S,2%,4)] =40×0.9934×(1+3.8077+100×0.9238) =3 861.85(元) (3)由于此时在到期日之前共计支付5次利息(时间分别是2004年5月1日,2004年 8月1日,2004年11月1日,2005年2月1日和2005年5月1日)。所以: 2004年5月1日支付利息之前的债券价格 =40+40×(P/S,2%,1)+40×(P/S,2%,2)+40×(P/S,2%,3)+40× (P/S,2%,4)+4 000×(P/S,2%,4) =40×[1+(P/A,2%,4)+100×(P/S,2%,4)] =3 887.51(元) (4)由于此时在到期日之前共计支付4次利息(时间分别是2004年8月1日,2004年 11月1日,2005年2月1日和2005年5月1日)。 所以,2004年5月1日支付利息之后的债券价格 =40×(P/S,2%,1)+40×(P/S,2%,2)+40×(P/S,2%,3)+40×(P/S,2%,4)+ 4 000×(P/S,2%,4) =40×[(P/A,2%,4)+100×(P/S,2%,4)] =3 847.51(元)
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
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