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东方公司的主营业务是生产和销售钢材,目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时,掌握了以下资料:汽车行业的代表企业A上市公司的权益β值为1.2,资产负债率为60%,投资汽车项目后,东方公司将继续保持目前40%的资产负债率。A上市公司的所得税税率为20%,东
东方公司的主营业务是生产和销售钢材,目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时,掌握了以下资料:汽车行业的代表企业A上市公司的权益β值为1.2,资产负债率为60%,投资汽车项目后,东方公司将继续保持目前40%的资产负债率。A上市公司的所得税税率为20%,东
admin
2016-11-15
56
问题
东方公司的主营业务是生产和销售钢材,目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时,掌握了以下资料:汽车行业的代表企业A上市公司的权益β值为1.2,资产负债率为60%,投资汽车项目后,东方公司将继续保持目前40%的资产负债率。A上市公司的所得税税率为20%,东方公司的所得税税率为25%。该项目不含财务风险的β值是( )。
选项
A、1.31
B、1.26
C、0.55
D、0.82
答案
C
解析
由于卸载财务杠杆之后得到的是β
资产
,而财务风险是用财务杠杆衡量的,因此,不含财务风险的β值指的是β
资产
。在可比公司法下,本题中,A公司的β
资产
=项目的β
资产
,由于A公司产权比率=60%/(1—60%)=1.5,所以,β
资产
=1.2/[1+(1—20%)×1.5]=0.55。所以选项C为本题答案。
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财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
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