有一笔国债,3年期,溢价10%发行,票面利率为8%,如果单利计息,到期一次还本付息(复利,按年计息),其到期收益率是( )。

admin2019-06-27  27

问题 有一笔国债,3年期,溢价10%发行,票面利率为8%,如果单利计息,到期一次还本付息(复利,按年计息),其到期收益率是(     )。

选项 A、4.38%
B、4.24%
C、4.08%
D、3.96%

答案C

解析 由于是溢价购买的,所以购买价格等于其面值×(1+10%),计算到期收益率是求解含有贴现率的方程,即:现金流出的现值=现金流入的现值
假设面值为M,到期收益率为rd,则有:
M×(1+10%)=M×(1+3×8%)×(P/F,rd,3)
(P/F,rd,3)=1.1/(1+3×8%)=0.8871
经查表
当rd=4%时,(P/F,4%,3)=0.8890
当rd=5%时,(P/F,5%,3)=0.8638
则:rd=4%+×(5%-4%)=4.08%
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