某公司成立于2016年1月1日，2016年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2017年实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2018年计划增加投资，所需资金为700

admin2018-12-19 60

问题某公司成立于2016年1月1日，2016年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2017年实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2018年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60％，债务资金占40％。
要求：
(1)在保持目标资本结构的前提下，计算2018年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的债务资金额。
(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2017年度应分配的现金股利。
(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2017年度应分配的现金股利、可用于2018年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。
(4)不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2017年度应分配的现金股利。
(5)假定公司2018年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2017年度应分配的现金股利。

选项

答案(1)2018年投资方案所需的自有资金额＝700×60％＝420(万元) 2018年投资方案所需从外部借入的债务资金额＝700×40％＝280(万元) 或者：2018年投资方案所需从外部借入的债务资金额＝700－420＝280(万元) (2)2017年度应分配的现金股利＝净利润－2018年投资方案所需的自有资金额＝900－420＝480(万元) (3)2017年度应分配的现金股利＝上年分配的现金股利＝550万元可用于2018年投资的留存收益＝900－550＝350(万元) 2018年投资需要额外筹集的资金额＝700－350＝350(万元) (4)该公司的股利支付率＝550／1000×100％＝55％ 2017年度应分配的现金股利＝55％×900＝495(万元) (5)因为公司只能从内部筹资且不考虑目标资本结构，所以2018年的投资需要从2017年的净利润中留存700万元，所以2017年度应分配的现金股利＝900－700＝200(万元)。

解析

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