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假设甲公司的股票现在的市价为20元，有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年，1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％无风险报酬率为每年4％拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该

admin2019-06-27  39
问题 假设甲公司的股票现在的市价为20元，有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年，1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％无风险报酬率为每年4％拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合1年后的价值与购进该看涨期权相等。
要求：
期权的价值为多少?
选项
答案上行股价=20×(1+40％)=28(元) 下行股价=20×(1－30％)14(元) 股价上行时期权到期价值=28－21=7(元) 股价下行时期权到期价值=0 期权价值=投资组合成本=购买股票支出－借款=0．5×20－6．73=3．27(元)
解析
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