假设甲公司的股票现在的市价为20元,有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为21元,到期时间是1年,1年以后股价有两种可能:上升40%,或者下降30%无风险报酬率为每年4%拟利用复制原理,建立一个投资组合,包括购进适量的股票以及借入必要的款项,使得该

admin2019-06-27  26

问题 假设甲公司的股票现在的市价为20元,有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为21元,到期时间是1年,1年以后股价有两种可能:上升40%,或者下降30%无风险报酬率为每年4%拟利用复制原理,建立一个投资组合,包括购进适量的股票以及借入必要的款项,使得该组合1年后的价值与购进该看涨期权相等。
要求:
期权的价值为多少?

选项

答案上行股价=20×(1+40%)=28(元) 下行股价=20×(1-30%)14(元) 股价上行时期权到期价值=28-21=7(元) 股价下行时期权到期价值=0 期权价值=投资组合成本=购买股票支出-借款=0.5×20-6.73=3.27(元)

解析
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