假设单因素APT模型成立,经济体系中所有的股票对市价的指数的贝塔系数为1.0,个股的非系统性风险(标准差)为30%。如果证券分析师研究了20种股票,结果发现一半股票的阿尔法值为2%,另一半为一2%。分析师买进100万美元的等权重正阿尔法的股票资产组合,同时

admin2020-12-16  24

问题 假设单因素APT模型成立,经济体系中所有的股票对市价的指数的贝塔系数为1.0,个股的非系统性风险(标准差)为30%。如果证券分析师研究了20种股票,结果发现一半股票的阿尔法值为2%,另一半为一2%。分析师买进100万美元的等权重正阿尔法的股票资产组合,同时卖空100万美元的等权重负阿尔法的股票资产组合。
该投资组合是否还存在系统风险?简述理由。

选项

答案投资组合不存在系统风险。理由是,相当于套期保值,对冲从另一个角度看,因为是等权重的,所有的贝塔值为1,其中一半为正的,一半的权数为负的,组合的贝塔值为0,因此整体风险中系统性成分为0。

解析
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