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泰勒规则

admin2014-08-29  21
问题 泰勒规则
选项
答案泰勒规则是常用的简单货币政策规则之一，由斯坦福大学的约翰．泰勒于1993年根据美国货币政策的实际经验确定的一种短期利率调整的规则。泰勒认为应该保持实际短期利率稳定和中性政策立场，当产出缺口为正(负)和通胀缺口超过(低于)目标值时，应提高(降低)名义利率。假定N是通货膨胀率，N*是通货膨胀的目标，i是名义利率，i*是名义目标利率，U是失业率，U*是自然失业率。泰勒认为，中央银行应该遵循以下的规则： i=i*+a(M－N*)－b(U一U*) 其中，a和b是正的系数。 上式的含义： (1)如果通货膨胀等于目标通货膨胀(N=N*)，失业率等于自然失业率(U=U*)，那么中央银行应该将名义利率i设为它的目标值i*。这样经济将保持稳定。 (2)如果通货膨胀率高于目标值(N＞N*)，那么中央银行应该将名义利率设定为高过i。更高的通货膨胀率将导致失业增加，失业增加将反过来导致通货膨胀下降。系数a表示央行对失业和通货膨胀关心程度的不同。a越高，中央银行面对通货膨胀就会增加越高的利率，通货膨胀下降速度将更快，经济放慢的速度也会变快。 (3)如果失业率高于自然率(U＞U*)，央行应该降低名义利率。名义利率下降将导致失业率下降。系数b反映央行对失业与通货膨胀之间关心程度的不同。b越高，央行就越会偏离通货膨胀目标来保证失业率在自然率附近。
解析
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