A公司未来1~4年的股权自由现金流量如下: 目前A公司β值为0.8571,假定无风险报酬率为6%,市场风险补偿率为7%。 要求: 假设第5~7年的股权自由现金流量增长率每年下降1%,即第5年增长率9%,第6年增长率8%,第7年增

admin2022-05-20  21

问题 A公司未来1~4年的股权自由现金流量如下:
   
    目前A公司β值为0.8571,假定无风险报酬率为6%,市场风险补偿率为7%。
    要求:
假设第5~7年的股权自由现金流量增长率每年下降1%,即第5年增长率9%,第6年增长率8%,第7年增长率7%,第7年以后增长率稳定在7%,请你按此假设计算A公司股权价值。

选项

答案股权价值=641×(P/F,12%,1)+833×(P/F,12%,2)+1000×(P/F,12%,3)+1100×(P/F,12%,4)+1100×1.09×(P/F,12%,5)+1100×1.09×1.08×(P/F,12%,6)+1100×1.09×1.08×1.07×(P/F,12%,7)+[*]×( P/F,12%,7)=641×0.8929+833×0.7972+1000×0.7118+1100×0.6355+1100×1.09×0.5674+1100×1.09×1.08×0.5066+1100×1.09×1.08×1.07×0.4523+29651.08×0.4523=18021.46(万元) 『提示』后续期价值=[*]×(P/F,12%,7)=13411.18(万元)

解析
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