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E公司为一家上市公司,为了适应外部环境变化,拟对当前的财务政策进行评估和调整,董事会召开了专门会议,要求财务部对财务状况和经营成果进行分析,相关资料如下。 资料一:公司有关的财务资料如下表所示。 资料二:该公司所在行业相关指标平均值:资产负债率为40%,
E公司为一家上市公司,为了适应外部环境变化,拟对当前的财务政策进行评估和调整,董事会召开了专门会议,要求财务部对财务状况和经营成果进行分析,相关资料如下。 资料一:公司有关的财务资料如下表所示。 资料二:该公司所在行业相关指标平均值:资产负债率为40%,
admin
2018-12-15
52
问题
E公司为一家上市公司,为了适应外部环境变化,拟对当前的财务政策进行评估和调整,董事会召开了专门会议,要求财务部对财务状况和经营成果进行分析,相关资料如下。
资料一:公司有关的财务资料如下表所示。
资料二:该公司所在行业相关指标平均值:资产负债率为40%,利息保障倍数(已获利息倍数)为3倍。
资料三:2011年2月21日,公司根据2010年度股东大会决议,除分配现金股利外,还实施了股票股利分配方案,以2010年年末总股本为基础,每10股送3股,工商注册登记变更后公司总股本为7800万股,公司2011年7月1日发行新股4000万股。
资料四:为增加公司流动性,董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元,董事王某建议,改变之前的现金股利政策,公司以后不再发放现金股利。
要求:
(1)计算E公司2011年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、总资产周转率和基本每股收益。
(2)计算E公司在2010年年末息税前利润为7200万元时的财务杠杆系数。
(3)结合E公司目前偿债能力状况,分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由。
(4)E公司2009、2010、2011年执行的是哪一种现金股利政策?如果采纳董事王某的建议停发现金股利,对公司股价可能会产生什么影响?(2012年)
选项
答案
(1)2011年资产负债率=90000/150000=60% 2011年权益乘数=150000/60000=2.5 2011年利息保障倍数=9000/3600=2.5 2011年总资产周转率=112000/[(140000+150000)/2]=0.77(次) 2011年基本每股收益=4050/(6000+6000×3/10+4000×6/12)=0.4l(元/股) (2)财务杠杆系数=7200/(7200-3600)=2 (3)不合理。资料二显示,行业平均资产负债率为40%,而E公司已达到60%,行业平均利息保障倍数为3倍,而E公司只有2.5倍,这反映了E公司的偿债能力较差,如果再发行公司债券,会进一步提高资产负债率,这会加大E公司的财务风险。 (4)E公司2009、2010、2011年执行的是固定股利政策。 停发现金股利可能导致股价下跌。(或:可能对股价不利,或:公司价值下降) 【提示】本题的第(2)问计算的是2010年年末息税前利润为7200万元时的财务杠杆系数,而非计算2010年的财务杠杆系数。只有按照后面的说法计算时,才是利用2009年的数据。切勿混淆。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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