海天公司拟扩大经营规模，需要对资本成本进行估计。公司现在的有关情况如下： (1)公司10年前发行了长期债券，期限15年，面值1000元，票面利率12％，为每半年付息的不可赎回债券；当前市价1016元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。

admin2015-03-17 61

问题海天公司拟扩大经营规模，需要对资本成本进行估计。公司现在的有关情况如下：
(1)公司10年前发行了长期债券，期限15年，面值1000元，票面利率12％，为每半年
付息的不可赎回债券；当前市价1016元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑
发行成本。
(2)公司现有普通股：当前市价40元，最近一次支付的股利为4元／股，预期股利的永续增长率为5％，该股票的贝塔系数为1．2。公司不准备发行新的普通股。
(3)其他资料：国债收益率为5％；市场平均风险溢价估计为8％；公司所得税税率25％。
要求：
(1)计

选项

答案(1)1000×6％×(P／A，K_半，10)+1000×(P／F，K_半，10)=1016(元) 60×(P／A，K_半，10)+1000×(P／F，K_半，10)=1016(元) 设K_半=5％，60×7．7217+1000×0．6139=1077．20(元) 设K_半=6％，60×7．3601+1000×0．5584=1000(兀) (K_半－5

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

下列关于企业全面风险管理特征的表述中，正确的有()。

下列有关权力导向型文化的说法中，正确的有()。

下列关于不相容职务的说法中，正确的有()。

针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，采用成本领先或差异化以获取竞争优势的战略称为()。

以下哪些是行政执法监督的类型（）。

A．百部B．款冬花C．浙贝母D．天南星E．桑白皮治肺痨咳嗽宜用

内部审计的过程不包括(　　)环节。

关于涂饰工程基层要求的说法，正确的是()。

下列关于所有者权益的表述中，不正确的是()。

注册会计师在审计会计估计时，下列迹象中，可能表明存在管理层偏向的有()。

因为经验而导致的行为或行为潜能的较为持久的改变，可称之为___________。

设f(x)在[0，π]上连续，在(0，π)内可导，证明：至少存在一点ξ∈(0，π)，使得f′(ξ)=一f(ξ)cotξ．

InmylastlectureI______anumberofsocialissueswhichIwouldliketogivemoredetailsthistime.

财务成本管理

注册会计师

下列关于企业全面风险管理特征的表述中，正确的有()。

下列有关权力导向型文化的说法中，正确的有()。

下列关于不相容职务的说法中，正确的有()。

针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，采用成本领先或差异化以获取竞争优势的战略称为()。

以下哪些是行政执法监督的类型（）。

A．百部B．款冬花C．浙贝母D．天南星E．桑白皮治肺痨咳嗽宜用

内部审计的过程不包括( )环节。

关于涂饰工程基层要求的说法，正确的是()。

下列关于所有者权益的表述中，不正确的是()。

注册会计师在审计会计估计时，下列迹象中，可能表明存在管理层偏向的有()。

因为经验而导致的行为或行为潜能的较为持久的改变，可称之为___________。

设f(x)在[0，π]上连续，在(0，π)内可导，证明：至少存在一点ξ∈(0，π)，使得f′(ξ)=一f(ξ)cotξ．

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内部审计的过程不包括(　　)环节。