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简述债券估价的基本原理。(广东财经大学2013真题)

admin2018-11-12  1
问题 简述债券估价的基本原理。(广东财经大学2013真题)
选项
答案债券估价的基本原理就是现金流贴现。债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付。把现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，就可得到债券的理论价格。对债券现金流的确定影响因素为债券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、付息方式(浮动、可调、固定)、债券的币种(单一货币、双币债券)等因素。 债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率。债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价真实无风险收益率，真实资本的无风险利率，理论上由社会资本平均回报率决定。 风险溢价也称为风险补偿。债券投资的主要风险因素包括违约风险(信用风险)、流动性风险、汇率风险。
解析
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