各资产收益的相关性( )影响组合的预期收益,( )影响组合的风险。

admin2010-01-21  35

问题 各资产收益的相关性(  )影响组合的预期收益,(  )影响组合的风险。

选项 A、不会,不会
B、不会,会
C、会,不会
D、会,会

答案B

解析 预期收益率等于各资产收益率以所占份额为权数加权平均的结果,资产的相关性不影响组合的预期收益。但是,相关性会影响到组合的风险,这一点可以通过计算公式看出,也可以从以下的举例说明中理解。假设一个投资组合有两种证券组成,二者完全负相关,即它们的波动正好反向同幅度,因此它们的风险可以互相抵消;如果二者完全正相关,则二者波动方向和幅度相同,组合的风险等于二者风险的加总。显然两种证券相关性不同,组合的风险不同,即资产收益相关性影响组合的风险。
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