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某公司有1 000万股流通股,当前交易价格为每股40元,公司估计股东的期望收益率约为10%。公司还以6%的利率发行有3亿元的长期债券,公司纳税的边际税率为30%。 如果该公司完全没有负债,其WACC将会高出多少?(提示:假设公司整体的贝塔值βA不受资本结
某公司有1 000万股流通股,当前交易价格为每股40元,公司估计股东的期望收益率约为10%。公司还以6%的利率发行有3亿元的长期债券,公司纳税的边际税率为30%。 如果该公司完全没有负债,其WACC将会高出多少?(提示:假设公司整体的贝塔值βA不受资本结
admin
2019-05-09
73
问题
某公司有1 000万股流通股,当前交易价格为每股40元,公司估计股东的期望收益率约为10%。公司还以6%的利率发行有3亿元的长期债券,公司纳税的边际税率为30%。
如果该公司完全没有负债,其WACC将会高出多少?(提示:假设公司整体的贝塔值β
A
不受资本结构及负债利息抵税所带来的避税的影响)
选项
答案
由于公司整体的贝塔值(β
A
)不受资本结构及负债利息抵税所带来的避税的影响,则股票资本成本仍为r
S
=10%。 根据有税MM理论: [*] k
j
是无杠杆公司的权益成本,ρ
τ
是杠杆公司的权益成本。 代入数据可得ρ
τ
=8.62%,所以WACC将会高出1.11%。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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