若公司直接平价发行普通债券,利率必须达到10%才能成功发行,如果发行股票,公司股票的B系数为1.5,目前无风险报酬率为3%,市场风险溢价为6%,若公司目前适用的所得税税率为25%,则该公司若要发行可转换债券,其税前融资成本应为( )。

admin2021-05-12  32

问题 若公司直接平价发行普通债券,利率必须达到10%才能成功发行,如果发行股票,公司股票的B系数为1.5,目前无风险报酬率为3%,市场风险溢价为6%,若公司目前适用的所得税税率为25%,则该公司若要发行可转换债券,其税前融资成本应为(    )。

选项 A、7.5%到10%之间
B、10%到16%之间
C、大于10%
D、低于12%

答案B

解析 股票资本成本=3%+1.5×6%=12%,税前股票资本成本=12%/(1-25%)=16%,可转换债券的税前融资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间,所以选项B正确。
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