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甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其B系数分别为2．0、1．0和0．5。股票市场平均收益率为15％。无风险收益率为10％。 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的

admin2015-08-16  75
问题 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其B系数分别为2．0、1．0和0．5。股票市场平均收益率为15％。无风险收益率为10％。
    甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其B系数分别为2．0、1．0和0．5。股票市场平均收益率为15％。无风险收益率为10％。
    A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。
    要求：
    (1)计算以下指标：
    ①甲公司证券组合的β系数；
    ②甲公司证券组合的风险收益率(Rp)；
    ③甲公司证券组合的必要投资收益率(R)；
    ④投资A股票的必要投资收益率。
    (2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
选项
答案(1)①甲公司证券组合的B系数＝50％×2＋30％×1＋20％×0．5＝1．4 ②甲公司证券组合的风险收益率(Rp)＝1．4×(15％－10％)＝7％ ③甲公司证券组合的必要投资收益率(R)＝10％＋1．4×(15％－10％)＝17％ ④投资A股票的必要投资收益率＝10％＋2×(15％－10％)＝20％ (2) A股票的内在价值＝[*]＝10．8(元)＜A股票的当前市价12元 所以，甲公司当前出售A股票比较有利。
解析
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