甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其B系数分别为2.0、1.0和0.5。股票市场平均收益率为15%。无风险收益率为10%。 甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的

admin2015-08-16  48

问题 甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其B系数分别为2.0、1.0和0.5。股票市场平均收益率为15%。无风险收益率为10%。
    甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其B系数分别为2.0、1.0和0.5。股票市场平均收益率为15%。无风险收益率为10%。
    A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利,预计股利以后每年将增长8%。
    要求:
    (1)计算以下指标:
    ①甲公司证券组合的β系数;
    ②甲公司证券组合的风险收益率(Rp);
    ③甲公司证券组合的必要投资收益率(R);
    ④投资A股票的必要投资收益率。
    (2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

选项

答案(1)①甲公司证券组合的B系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 ②甲公司证券组合的风险收益率(Rp)=1.4×(15%-10%)=7% ③甲公司证券组合的必要投资收益率(R)=10%+1.4×(15%-10%)=17% ④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×(15%-10%)=20% (2) A股票的内在价值=[*]=10.8(元)<A股票的当前市价12元 所以,甲公司当前出售A股票比较有利。

解析
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